El 30 de septiembre a las 20:30 se publicarán los datos de PCE de agosto
Esta es la primera lectura completa de inflación después de las subidas de tasas
Juicio personal:
Es muy probable que el núcleo mes a mes se sitúe entre 0,2% y 0,3%, y que interanual esté entre 3,3% y 3,4%. Más cerca de “pegajoso y algo caliente”, en lugar de un enfriamiento repentino
Habrá tres escenarios:
① cumple las expectativas (núcleo 0,3% / 3,4%)
El mercado ya ha incorporado en parte el precio. Los bonos del Tesoro a corto plazo y el dólar podrían subir primero, pero la dirección real la seguirá marcando el dato de nóminas no agrícolas del viernes. Para el FOMC de octubre es “mantener un sesgo más agresivo, pero no cambiar el guion de inmediato”
② más caliente (núcleo ≥0,3% y el desglose de servicios al alza, interanual hasta 3,5%)
Es la combinación más difícil para los activos de riesgo: la primera cifra de datos después de las subidas de tasas aún acelera. La probabilidad de otra subida de tasas en octubre volverá a elevarse, y los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se fortalecerán; las acciones de crecimiento y el oro serán los primeros en recibir el golpe.
③ parece más frío, pero en realidad es una revisión
El interanual se recorta hasta cerca de 3,2% por el ajuste metodológico, pero el mes a mes sigue en 0,3%. El titular se verá muy bien; si la mesa de trading primero compra activos de riesgo, luego al leer los detalles lo terminará devolviendo. Este “enfriamiento aparente” es lo más engañoso
En resumen en una frase: mañana, con alta probabilidad, estará ligeramente caliente, será operable, pero no cambia la dirección general más bien restrictiva para octubre.
$BTC
Esta es la primera lectura completa de inflación después de las subidas de tasas
Juicio personal:
Es muy probable que el núcleo mes a mes se sitúe entre 0,2% y 0,3%, y que interanual esté entre 3,3% y 3,4%. Más cerca de “pegajoso y algo caliente”, en lugar de un enfriamiento repentino
Habrá tres escenarios:
① cumple las expectativas (núcleo 0,3% / 3,4%)
El mercado ya ha incorporado en parte el precio. Los bonos del Tesoro a corto plazo y el dólar podrían subir primero, pero la dirección real la seguirá marcando el dato de nóminas no agrícolas del viernes. Para el FOMC de octubre es “mantener un sesgo más agresivo, pero no cambiar el guion de inmediato”
② más caliente (núcleo ≥0,3% y el desglose de servicios al alza, interanual hasta 3,5%)
Es la combinación más difícil para los activos de riesgo: la primera cifra de datos después de las subidas de tasas aún acelera. La probabilidad de otra subida de tasas en octubre volverá a elevarse, y los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se fortalecerán; las acciones de crecimiento y el oro serán los primeros en recibir el golpe.
③ parece más frío, pero en realidad es una revisión
El interanual se recorta hasta cerca de 3,2% por el ajuste metodológico, pero el mes a mes sigue en 0,3%. El titular se verá muy bien; si la mesa de trading primero compra activos de riesgo, luego al leer los detalles lo terminará devolviendo. Este “enfriamiento aparente” es lo más engañoso
En resumen en una frase: mañana, con alta probabilidad, estará ligeramente caliente, será operable, pero no cambia la dirección general más bien restrictiva para octubre.
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