• XT Pay financia compras con códigos QR directamente desde saldos de USDT mantenidos en cuentas spot de XT Exchange.

• XT Exchange atiende a más de 12 millones de usuarios registrados en más de 200 países y regiones.

• Un documento de trabajo del BIS publicado el 15 de septiembre halló que el USDT custodiado en contratos en Ethereum se estancó a pesar del crecimiento de la emisión.

XT Pay Taps Local QR Checkout Networks

XT Exchange activó una capa de pagos diseñada para permitir que los clientes gasten USDT en compras presenciales sin salir nunca de su cuenta en el exchange. La nueva función, XT Pay, financia las compras en comercios participantes mediante códigos QR con saldos mantenidos en una cuenta XT Spot, cerrando lo que la empresa enmarca como el último tramo de la adopción del stablecoin: la brecha entre conservar el valor y poder utilizarlo en caja. Hasta ahora, un comprador con suficiente USDT para cubrir una compra todavía podía verse obligado a vender el token, retirar la moneda local y recargar una aplicación de pago separada antes de que pudiera completarse una sola transacción. Pasos extra que, según el exchange, le dan a los clientes un motivo para pagar de una forma distinta. “Cada paso extra entre mantener el valor y usarlo le da a un cliente otra razón para pagar de una manera diferente”, dijo Arman Achmed, COO de XT Exchange. “Para un exchange, eso significa que el trabajo va más allá de poner un activo a disposición. Queremos que la cuenta siga siendo útil después de la operación”. El flujo comienza en la app de XT: un proveedor de terceros designado procesa la transacción local con QR y realiza la liquidación con el comerciante en moneda local. Este diseño mantiene a ambos lados desacoplados: el cliente elige el activo con el que financiará la compra, el comerciante conserva su sistema de pagos existente y una empresa puede aceptar una compra financiada con USDT sin necesidad de convertirse nunca en titular del token. El trabajo del conector recae en el propio servicio de pagos, una estructura reconocible para cualquiera que esté siguiendo los modelos emergentes de PayFi. XT subraya que el despliegue está limitado a usuarios elegibles, comercios participantes y mercados compatibles; un código QR en pantalla no establece por sí mismo la aceptación. Fundada en 2018, XT atiende a más de 12 millones de usuarios registrados en más de 200 países y lista más de 1.300 tokens. Ese nivel de escala hace que el hábito de pago en el checkout, y no la mesa de trading, sea la limitación determinante sobre qué tan lejos puede llegar su estrategia de pagos con stablecoins.

Preguntas sobre el informe BIS: entradas de DeFi

Una señal en paralelo del Banco de Pagos Internacionales advierte que el uso en cadena del token no escala automáticamente con la emisión. Un documento de trabajo del BIS publicado el 15 de septiembre reconstruyó dónde se encuentra realmente Tether's USDT en Ethereum, la red de capa 1 que aloja la economía de contratos inteligentes del token, y halló que el aumento de la emisión no se tradujo en un crecimiento sostenido de las cantidades mantenidas por contratos inteligentes. La proporción mantenida en contrato —los entornos que impulsan mercados de préstamos DeFi, pools de market maker automatizados e infraestructura de puentes— superó el 20% en partes de 2021-2022, osciló entre 15% y 20% hasta finales de 2024 y luego cayó a aproximadamente 10-15% cuando la oferta nueva se aceleró. La caída es un efecto de participación más que un colapso en tenencias absolutas, pero desafía la suposición refleja de que el crecimiento de la oferta equivale a capital fresco fluyendo hacia DeFi. La metodología difiere de los paneles de valor total bloqueado que la mayoría de escritorios cita: al reconstruir tenencias a partir de registros de transferencias de tokens en lugar de sumar saldos por protocolo, el documento evita el doble conteo. Sus salvedades importan, sin embargo: las direcciones de contratos también incluyen puentes y custodios, así que la categoría por sí sola no revela el propósito, y el conjunto de datos termina antes de 2026, así que no describe el mercado de hoy. Aun así, la escala que mide es enorme: los datos agregados al 28 de septiembre sitúan la capitalización de mercado de USDT cerca de $183,7 mil millones, con aproximadamente $73,3 mil millones en Ethereum y unos $92,5 mil millones en Tron, dejando en necesidad de un desglose contractual a nivel de contrato la pauta de despliegue actual. Las divisiones por cadena de DefiLlama confirman la concentración: Tron por sí solo lleva más USDT que Ethereum; una distribución que, a su vez, señala que los pagos superan el uso en contratos inteligentes. Los lectores que decidan a qué pertene un perfil con muchos stablecoins pueden seleccionar alternativas en nuestra guía de las mejores bolsas de criptomonedas.

Despliegue, no oferta, es lo siguiente

En conjunto, los dos desarrollos describen extremos opuestos del mismo embudo, y la lectura de COINOTAG es que el despliegue y el hábito —no la oferta— son ahora las restricciones vinculantes. El documento de trabajo del BIS, el registro primario más determinante en este ciclo, afirma de forma clara que el USDT mantenido en contrato no aumentó de manera persistente incluso cuando la emisión se expandió; el lanzamiento de XT Pay muestra que el gasto en el mostrador todavía depende de rutinas de los comerciantes que una actualización de producto no puede conjurar. Las pericias forenses en cadena han llegado a conclusiones similares antes: una investigación del Senado de EE. UU. halló que el 84% de las carteras iraníes sancionadas usaban el USDT de Tether, y los fiscales federales han perseguido $84,2M provenientes de una firma vinculada al token. Si los rieles de QR o los contratos de DeFi absorben el siguiente tramo de oferta determinará si el crecimiento de USDT en 2026 es monetario o simplemente nominal.