Blockchain.com, uno de los proveedores de infraestructura más tempranos de la industria de activos digitales, está presentando a los inversores una cotización pública antes de que termine el año, según Bloomberg, en una operación que recaudaría aproximadamente 500 millones de dólares y valoraría a la empresa entre 4 mil millones y 6 mil millones de dólares.
El plan refleja un deshielo más amplio en los mercados de capitales para las firmas cripto después de meses de actividad de emisión congelada.
Lo que detalla el informe de Bloomberg
Según personas familiarizadas con el asunto citado por Bloomberg, Blockchain.com está apuntando a un debut público más adelante este año y busca recaudar alrededor de 500 millones de dólares mediante la oferta. El rango de valoración objetivo de entre 4 mil millones y 6 mil millones de dólares sigue siendo flexible, y los ejecutivos de la empresa supuestamente están preparados para aceptar un tamaño de oferta menor si las condiciones del mercado lo requieren. Los términos finales de la cotización no se han cerrado y aún podrían cambiar antes de cualquier lanzamiento formal.
La IPO prospectiva sigue a una presentación confidencial que Blockchain.com realizó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a principios de este año, en mayo, sentando las bases regulatorias para una futura oferta pública sin revelar todavía al público los detalles financieros de la operación.
Por Qué El Momento Tiene Sentido
El empuje de Blockchain.com hacia los mercados públicos coincide con una recuperación más amplia en los precios de los activos cripto. Bitcoin ha subido un 33% desde mediados de agosto, según los reportes de Bloomberg, lo que ayuda a recuperar algo del apetito de los inversores por ofertas públicas relacionadas con cripto después de un periodo difícil para las cotizaciones previas del sector. La empresa también ha construido un historial de tres años de rentabilidad ajustada, lo que le da un relato financiero más sólido para presentar a potenciales inversores de mercados públicos que el de muchos de sus pares en la industria cripto.
Una Historia de Precaución De Las Recentes IPOs Cripto
Cualquier debut exitoso de Blockchain.com serviría como una prueba importante del apetito institucional por las cotizaciones de cripto, dado el desempeño accidentado de las empresas que salieron a bolsa antes en este ciclo. Gemini Space Station Inc., Bullish y eToro Group Ltd. completaron sus cotizaciones públicas antes de los máximos históricos de Bitcoin, solo para ver cómo sus precios de las acciones se desplomaban cuando las valoraciones generales de cripto comenzaron a caer con fuerza. Según Bloomberg, desde entonces las acciones de Gemini, BitGo Holdings Inc. y eToro han caído aproximadamente entre un 50% y un 80% respecto a sus niveles justo después de la cotización; un patrón que, de hecho, congeló el flujo de nuevas empresas de cripto que intentaban salir a bolsa en los meses posteriores.
El Largo Camino de Blockchain.com Hasta Este Punto
El renovado impulso de la empresa hacia una IPO representa su segundo intento serio de una cotización pública. Anteriormente había sopesado salir a bolsa en 2022, antes de aparcar esos planes. Blockchain.com se fundó en 2011 y comenzó inicialmente como un explorador de blockchain: una herramienta que permite a los usuarios rastrear y verificar transacciones de Bitcoin, bloques y direcciones de billetera en la red. Posteriormente, la compañía se expandió mucho más allá de esa función original, desarrollando servicios de billetera de criptomonedas, un exchange de trading completo y productos de datos de mercado y analítica para inversores.
A lo largo de su historia, Blockchain.com ha recaudado un total de 537 millones de dólares en financiación de capital. Su ronda de financiación principal más reciente fue una captación Serie E de 110 millones de dólares en 2023, liderada por Kingsway Capital, que valoró a la empresa en menos de la mitad de su valoración máxima anterior de 14.000 millones de dólares; un recorte pronunciado que refleja el deterioro general del mercado cripto ocurrido entre el punto más alto previo de la compañía y esa ronda de financiación.
Lo que Hace Realmente Blockchain.com
Hoy, Blockchain.com opera como una plataforma digital de activos múltiples, construida alrededor de varios productos centrales. Su explorador original de blockchain sigue siendo una herramienta ampliamente usada para rastrear transacciones en Bitcoin y otras redes. La empresa también ofrece servicios de billeteras de criptomonedas, incluyendo acceso a opciones de billeteras tanto custodias como de finanzas descentralizadas (DeFi) para almacenar Bitcoin, Ethereum y miles de otros activos digitales. Más allá del almacenamiento, la plataforma funciona como un exchange de trading que permite a los usuarios comprar, vender e intercambiar criptomonedas, y además ofrece datos de mercado, gráficos y herramientas analíticas dirigidas tanto a inversores institucionales como minoristas.
Parte de un Regreso Más Amplio y Cauto a los Mercados Públicos
El calendario de la IPO de Blockchain.com refleja un patrón más amplio —aunque aún tentativo— de empresas de infraestructura de activos digitales que vuelven a mirar las cotizaciones públicas después de que el flujo de emisión del sector se congelara en gran medida tras el decepcionante desempeño de los debuts cripto de 2024-2025. El operador de exchange rival Payward Inc., la empresa matriz de Kraken, también ha estado siguiendo su propio camino hacia una cotización pública; sin embargo, la información de Bloomberg indica que ese debut ha enfrentado retrasos repetidos y quizá no se materialice realmente hasta 2027. Esto subraya que incluso las empresas cripto bien establecidas avanzan con cautela dadas las recientes señales del mercado público del sector.
Por Qué Esto Importa Para la Industria Cripto en General
El intento de IPO de Blockchain.com tiene importancia que va mucho más allá de la propia empresa. Como una de las plataformas que más tiempo lleva operando en el sector cripto —anterior a la gran mayoría de exchanges y proveedores de billeteras que actualmente están activos en la industria— su capacidad para completar con éxito una oferta pública y, más importante aún, sostener su valoración después, enviaría una señal significativa sobre si los inversores institucionales y minoristas están realmente listos para reengancharse con ofertas de capital cripto, o si las cicatrices de las caídas posteriores a la cotización de Gemini, Bullish y eToro aún están demasiado recientes.
Qué Sucede Después
Con los términos aún cambiando y sin una fecha de lanzamiento confirmada más allá de un objetivo general de “más adelante este año”, los próximos meses probablemente traerán más detalles sobre la estructura específica de la oferta de Blockchain.com, divulgaciones financieras actualizadas y, finalmente, si la empresa avanza dentro del rango objetivo de valoración de 4.000 a 6.000 millones de dólares o ajusta sus expectativas en función de las condiciones del mercado más cerca del lanzamiento.
Dadas las advertencias mostradas por las IPOs cripto previas de este ciclo, es probable que los participantes del mercado observen de cerca el roadshow y el proceso de fijación de precios de Blockchain.com como un indicador temprano de si el flujo de cotizaciones públicas de cripto realmente se está descongelando o si solo está probando las aguas antes de una ola más amplia de ofertas, incluido el debut de Kraken, largamente postergado, que potencialmente podría ocurrir en 2027.