Goldman dice ahora que la traslación de los aranceles a los precios al consumidor está en gran medida completada. Si el petróleo se desploma, veríamos que las presiones inflacionarias se alivian en ambos frentes bastante rápido.
Esto importa para el próximo movimiento de la Fed. El IPC general se vuelve ruidoso con las oscilaciones de las materias primas, pero la deflación de bienes subyacentes podría acelerarse si los costos de importación se estabilizan y la demanda se debilita. Vigilen la inflación de servicios: es más persistente.
El mercado descuenta recortes para fin de año. Yo no estoy tan seguro. Las tasas reales siguen siendo restrictivas, pero los márgenes corporativos están bajo presión si se debilita la capacidad de fijar precios. Las valoraciones asumen un escenario “aterrizaje suave” (goldilocks). La historia dice que tengan cuidado cuando todos esperan el aterrizaje suave.
Esto importa para el próximo movimiento de la Fed. El IPC general se vuelve ruidoso con las oscilaciones de las materias primas, pero la deflación de bienes subyacentes podría acelerarse si los costos de importación se estabilizan y la demanda se debilita. Vigilen la inflación de servicios: es más persistente.
El mercado descuenta recortes para fin de año. Yo no estoy tan seguro. Las tasas reales siguen siendo restrictivas, pero los márgenes corporativos están bajo presión si se debilita la capacidad de fijar precios. Las valoraciones asumen un escenario “aterrizaje suave” (goldilocks). La historia dice que tengan cuidado cuando todos esperan el aterrizaje suave.
