#SEC称去中心化代币回购通常非投资合约
SEC dijo: cuando la red ya es funcional y no existe una entidad centralizada detrás, la recompra de tokens normalmente no constituye un contrato de inversión. Aunque no se haya puesto en línea y aun así se empaquete la recompra como “ganancias para los tenedores”, también puede cruzar la línea.
Esto no es una autorización total: es cambiar el criterio de “si hay o no recompra” a “si la red puede transferirse por sí sola y quién está manejando la operación”. Los protocolos maduros se quedaron tranquilos; los proyectos que dependen del equipo para sostener el precio y contar historias no se beneficiaron.
Mi opinión: la dirección es correcta. Howey debía enfocarse en si estás apostando a la continuidad del negocio de otros. Pero el FAQ no tiene fuerza legal vinculante, y la descentralización tampoco resiste una verificación de la llave privada del tesoro. La recompra que pueda codificarse para ejecutarse automáticamente es lo que realmente equivale a “desatar la cuerda”; DAO en el discurso y múltiples firmas en la práctica: no te hagas ilusiones
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SEC dijo: cuando la red ya es funcional y no existe una entidad centralizada detrás, la recompra de tokens normalmente no constituye un contrato de inversión. Aunque no se haya puesto en línea y aun así se empaquete la recompra como “ganancias para los tenedores”, también puede cruzar la línea.
Esto no es una autorización total: es cambiar el criterio de “si hay o no recompra” a “si la red puede transferirse por sí sola y quién está manejando la operación”. Los protocolos maduros se quedaron tranquilos; los proyectos que dependen del equipo para sostener el precio y contar historias no se beneficiaron.
Mi opinión: la dirección es correcta. Howey debía enfocarse en si estás apostando a la continuidad del negocio de otros. Pero el FAQ no tiene fuerza legal vinculante, y la descentralización tampoco resiste una verificación de la llave privada del tesoro. La recompra que pueda codificarse para ejecutarse automáticamente es lo que realmente equivale a “desatar la cuerda”; DAO en el discurso y múltiples firmas en la práctica: no te hagas ilusiones
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