El retroceso de la mañana no fue distribución: fue retirada de la demanda.

No apareció venta institucional en $SPY ni en $QQQ esta mañana. Los precios cayeron porque la liquidez se retiró y luego se revalorizaron con fuerza a las 10:45 cuando las ofertas se ajustaron. Los compradores han estado entrando desde entonces.

El dinero que está rotando fuera de tecnología no salió del mercado: se movió hacia sectores defensivos. Rotación sectorial, no aversión al riesgo.

Si estás buscando una razón para ponerte defensivo, el tape no te está dando una. Esto fue un evento de liquidez, no una salida por convicción.