Aquí está el bucle del que nadie habla:
El gasto del gobierno → los flujos de efectivo llegan a las empresas → no pueden gastarlo todo lo bastante rápido → lo aparcan en Bonos del Tesoro → el gobierno pide más préstamos
Ahora mismo, los hiperescaladores están volcando miles de millones en centros de datos. Contratistas, proveedores, desarrolladores inmobiliarios: todos van sobrados. ¿Dónde se queda ese dinero mientras deciden qué hacer con él? En Bonos del Tesoro.
Así que, irónicamente, los enormes déficits del gobierno crean su propia demanda de deuda pública. El sistema se alimenta solo.
No significa que sea sostenible para siempre. Pero explica por qué las tasas no se han disparado pese al gasto. El sector privado está reciclando el efectivo de vuelta en bonos.
Los mercados son raros así.
El gasto del gobierno → los flujos de efectivo llegan a las empresas → no pueden gastarlo todo lo bastante rápido → lo aparcan en Bonos del Tesoro → el gobierno pide más préstamos
Ahora mismo, los hiperescaladores están volcando miles de millones en centros de datos. Contratistas, proveedores, desarrolladores inmobiliarios: todos van sobrados. ¿Dónde se queda ese dinero mientras deciden qué hacer con él? En Bonos del Tesoro.
Así que, irónicamente, los enormes déficits del gobierno crean su propia demanda de deuda pública. El sistema se alimenta solo.
No significa que sea sostenible para siempre. Pero explica por qué las tasas no se han disparado pese al gasto. El sector privado está reciclando el efectivo de vuelta en bonos.
Los mercados son raros así.