Strategy superó el récord de junio del stack: 847 666 $BTC. Compraron en la caída hacia ~83k — y otra vez se destinó algo más de dinero a recompras de preferentes (buyback) que al propio Bitcoin.
Cifras (The Block / 8-K Strategy, compras 21–27 sep, reporte 28 sep). +1 665 BTC por ~142,7$ millones a un precio medio de 85 681$. Stack: 847 666 BTC (~70,6$ mil millones según el mercado) con un coste medio de 75 437$ y gastos totales ~64$ mil millones — más de 4% del cap de 21 millones. Beneficio “en papel” de ~6,6$ mil millones. Financiación: ATM de MSTR (en una semana vendieron ~1,47 millones de acciones por ~246,2$ millones); a $BTC fueron ~103,5$ millones desde el ATM + ~48,1$ millones a caja. En paralelo, buyback de STRC ~151,7$ millones — de nuevo más grande que el cheque para monedas. Para el 27 sep: USD Reserve 5,02$ mil millones, Cash 1$ mil millones; en el ATM aún ~18,84$ mil millones de límite.
Mi lectura: por la mañana, geopolítica y tasas presionaban el spot; durante el día, los institutos acumulaban $SOL mediante ETF. Por la tarde, lo más importante es la demanda corporativa: el récord del stack a un precio inferior al promedio de compra de la semana — no es “compré en el máximo”, es absorber la caída. Pero la estructura de capital es la misma que la semana pasada: las preferentes y los ATM dividen el flujo con $BTC. Para el mercado, importa más que se hayan perforado 847k y que el ATM siga siendo jugoso, que el tamaño de un solo cheque.
Pregunta: en las próximas dos semanas, Strategy acelerará la acumulación por encima de 850k, o de nuevo STRC/dividendos se llevarán más caja que el spot-$BTC?
$BTC #Bitcoin #Strategy
Cifras (The Block / 8-K Strategy, compras 21–27 sep, reporte 28 sep). +1 665 BTC por ~142,7$ millones a un precio medio de 85 681$. Stack: 847 666 BTC (~70,6$ mil millones según el mercado) con un coste medio de 75 437$ y gastos totales ~64$ mil millones — más de 4% del cap de 21 millones. Beneficio “en papel” de ~6,6$ mil millones. Financiación: ATM de MSTR (en una semana vendieron ~1,47 millones de acciones por ~246,2$ millones); a $BTC fueron ~103,5$ millones desde el ATM + ~48,1$ millones a caja. En paralelo, buyback de STRC ~151,7$ millones — de nuevo más grande que el cheque para monedas. Para el 27 sep: USD Reserve 5,02$ mil millones, Cash 1$ mil millones; en el ATM aún ~18,84$ mil millones de límite.
Mi lectura: por la mañana, geopolítica y tasas presionaban el spot; durante el día, los institutos acumulaban $SOL mediante ETF. Por la tarde, lo más importante es la demanda corporativa: el récord del stack a un precio inferior al promedio de compra de la semana — no es “compré en el máximo”, es absorber la caída. Pero la estructura de capital es la misma que la semana pasada: las preferentes y los ATM dividen el flujo con $BTC. Para el mercado, importa más que se hayan perforado 847k y que el ATM siga siendo jugoso, que el tamaño de un solo cheque.
Pregunta: en las próximas dos semanas, Strategy acelerará la acumulación por encima de 850k, o de nuevo STRC/dividendos se llevarán más caja que el spot-$BTC?
$BTC #Bitcoin #Strategy