A medida que continúa obteniendo enormes ganancias desde su posición dominante en la cadena de suministro de la IA, NVIDIA anunció la puesta en marcha de un nuevo programa de recompra de acciones por un monto adicional de 150.000 millones de dólares, con lo que estableció un nuevo récord de la mayor escala de recompra en la historia empresarial de Estados Unidos.
Esta empresa, que actualmente ostenta la mayor capitalización bursátil del mundo, señaló el lunes que su consejo de administración ha aprobado aumentar en 150.000 millones de dólares el límite del programa de recompra. Sumado al plan ya existente, NVIDIA tiene autorización para, antes de enero de 2028, destinar hasta 235.000 millones de dólares a la recompra de acciones. Impulsada por esta noticia, la cotización de NVIDIA subió más de un 3% en las primeras operaciones.
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El lunes, el cofundador y director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, dijo en una declaración que este nuevo plan refleja la confianza de la empresa en las “oportunidades a largo plazo del futuro” en el campo de la IA. Subrayó que la transformación del negocio impulsada por la IA y la computación acelerada ha traído crecimiento, y que su fuerte capacidad de generación de flujo de caja le permite devolver capital a los accionistas mientras impulsa la transición tecnológica mediante sus inversiones.
Este enorme plan de recompra se dio a conocer en un momento en el que el fuerte impulso alcista de las acciones de Nvidia mostraba señales de desaceleración. A medida que cada vez más inversores empiezan a cuestionar la sostenibilidad del auge de la IA, esta devolución de capital sin precedentes no solo responde directamente a las preocupaciones del mercado, sino que también pone de manifiesto la alta confianza de la gerencia en su capacidad de convertir en efectivo su negocio central.
Renueva el récord de retorno de capital para una empresa de EE. UU.
La autorización de Nvidia por 150 mil millones de dólares rompe el récord previo establecido por Apple en 2024 de 110 mil millones de dólares como la mayor recompra autorizada para una empresa de EE. UU. Según Bloomberg, cuando Apple anunció esa recompra, el fabricante de iPhone se llevó los cinco primeros puestos de las mayores autorizaciones de recompra de empresas en Estados Unidos.
Por lo general, una autorización de recompra de gran escala indica que la gerencia cree que sus acciones están infravaloradas, pero esto suele estar relacionado con que las grandes empresas maduras enfrentan una desaceleración del crecimiento. Por ejemplo, cuando Apple estableció su récord de recompra, el crecimiento del negocio de iPhone se estaba desacelerando, y sus beneficios dependían principalmente de su dominio en el mercado de smartphones.
Sin embargo, la trayectoria de Nvidia contrasta fuertemente con eso. Las ventas de este fabricante de chips siguen subiendo con rapidez; se prevé que los ingresos de este año aumenten aproximadamente un 90%. Esto indica que, mientras Nvidia implementa una devolución masiva de capital a los accionistas, sus fundamentos aún se encuentran en una fase de expansión acelerada.
La inversión en infraestructura de IA mantiene una demanda sólida
El motivo fundamental del repunte de las ganancias de Nvidia es que todo el sector tecnológico todavía está inyectando grandes cantidades de dinero en infraestructura de IA. Según Goldman Sachs, este año la inversión en el ámbito global de la IA superará el billón de dólares.
Como núcleo de potencia informática que sustenta la ejecución de grandes modelos de lenguaje como ChatGPT, Claude y Gemini, los productos de chips de Nvidia siguen teniendo una demanda que supera la oferta en el mercado. En la intensa carrera de la IA, muchas empresas, incluida OpenAI, Anthropic y SpaceX, son sus grandes clientes. Incluso Google, que cuenta con una serie de chips de IA desarrollados internamente, también es un comprador importante de los productos de Nvidia en su división de computación en la nube.
El flujo de caja abundante respalda la valoración a largo plazo
Los datos financieros superiores a lo esperado brindaron un respaldo sólido a la enorme recompra de Nvidia. Según los datos de consenso de Visible Alpha, filial de S&P Global, en el último ejercicio fiscal más reciente hasta enero de este año, Nvidia generó casi 100 mil millones de dólares de flujo de caja libre. Se espera que para el ejercicio fiscal 2028 esta cifra crezca al menos al doble, alcanzando 329 mil millones de dólares.
En cuanto a la utilidad neta, según las previsiones de Visible Alpha, la utilidad neta de Nvidia en este ejercicio fiscal se duplicará hasta 245 mil millones de dólares, y en el siguiente año fiscal, hasta enero de 2028, aumentará aún más hasta 387 mil millones de dólares.
En el desempeño del mercado secundario, desde que OpenAI lanzó ChatGPT a finales de 2022, la subida acumulada del precio de las acciones de Nvidia ya supera el 1200%. Sin embargo, en 2026, el asombroso impulso alcista de la acción se ha frenado algo; la ganancia hasta la fecha en el año ronda el 20%. En un contexto en el que el mercado discrepa sobre la continuidad de la euforia por la IA, las sólidas expectativas de ganancias y un flujo de caja abundante se han convertido en el soporte central para mantener la confianza de los inversores en Nvidia.
