SemiAnalysis la semana pasada publicó un informe titulado 《El auge de la infraestructura de la IA en China》, y fue la primera vez que quedó claro el “patrimonio” de capacidad de cómputo de los grandes proveedores chinos. Entrevistaron a más de 60 empresas y dieron seguimiento a más de 1000 centros de datos. La conclusión es que China ya ha entregado 24 GW de capacidad, la segunda en el mundo, solo por detrás de Estados Unidos con 56 GW; además, hay alrededor de 20 GW en construcción y 30 GW previstos.
Byte (5,3 GW) ocupa el primer lugar y representa aproximadamente una quinta parte de la capacidad ya entregada en el país, pero la gran mayoría es alquilada; Huawei (1 GW) es casi todo construido por ellos mismos. Alibaba 3,9 GW, Tencent 2,4 GW, Baidu 1,1 GW.
Byte es el principal gran comprador de capacidad: siempre ha apostado por modelos de código cerrado. Su flujo de caja es el más fuerte; incluso supera con creces la suma de ingresos de Tencent, Alibaba y Baidu. Sin embargo, por la inversión agresiva en IA, también ha terminado casi por agotar el flujo de caja. “Doubao” tiene 345 millones de usuarios activos mensuales, el primero en China. El modelo de video Seedance tiene la mayor cuota y aún está entrenando un modelo de 10T de parámetros. En el momento actual, el mayor número de parámetros en China es el de Moon Dark (2,8T). Alibaba (objetivo de 100 billones de parámetros para qwen5) y DeepSeek (8 billones para la próxima generación). Minimax publicará en octubre un minimax M3 pro con 3 billones de parámetros.
En 2026, el gasto de capital en IA se incrementó desde 1600 millones de dólares a inicios de año hasta 2000 millones; la mitad se destina a comprar chips. Si tienes modelos líderes y una capacidad de cómputo suficiente, no necesitas abrir código. OpenAI, Anthropic y Byte han elegido el mismo camino: maximizar las ganancias de la cadena industrial mediante el alquiler, la construcción propia de capacidad de cómputo y el desarrollo de chips.
Zhipu y DeepSeek, como representantes del código abierto, hacen que alrededor del 90% del uso de GLM y de DeepSeek lo implementen otros; ellos solo reciben la décima parte del dinero. La raíz está en que no cuentan con suficiente capacidad de cómputo. Aunque optimices la capacidad de cómputo al máximo, el dinero que puedes ganar no superará los 5.000 millones de dólares estadounidenses. La ARR actual de Zhipu es de 1.800 millones de dólares; DeepSeek y Moon Dark (Kimi) 1.000 millones de dólares; Minimax 800 millones de dólares.
Alibaba, Tencent y Baidu: las tres empresas en conjunto planean un gasto de capital de alrededor de 20.000 millones de dólares en el 2T de 2026, duplicando su cifra año contra año. Es la primera vez en la historia que registran, al mismo tiempo, flujo de caja libre negativo. La ansiedad por el estancamiento del internet de consumo se está sustituyendo por completo por salas de servidores y GPU.
Byte (5,3 GW) ocupa el primer lugar y representa aproximadamente una quinta parte de la capacidad ya entregada en el país, pero la gran mayoría es alquilada; Huawei (1 GW) es casi todo construido por ellos mismos. Alibaba 3,9 GW, Tencent 2,4 GW, Baidu 1,1 GW.
Byte es el principal gran comprador de capacidad: siempre ha apostado por modelos de código cerrado. Su flujo de caja es el más fuerte; incluso supera con creces la suma de ingresos de Tencent, Alibaba y Baidu. Sin embargo, por la inversión agresiva en IA, también ha terminado casi por agotar el flujo de caja. “Doubao” tiene 345 millones de usuarios activos mensuales, el primero en China. El modelo de video Seedance tiene la mayor cuota y aún está entrenando un modelo de 10T de parámetros. En el momento actual, el mayor número de parámetros en China es el de Moon Dark (2,8T). Alibaba (objetivo de 100 billones de parámetros para qwen5) y DeepSeek (8 billones para la próxima generación). Minimax publicará en octubre un minimax M3 pro con 3 billones de parámetros.
En 2026, el gasto de capital en IA se incrementó desde 1600 millones de dólares a inicios de año hasta 2000 millones; la mitad se destina a comprar chips. Si tienes modelos líderes y una capacidad de cómputo suficiente, no necesitas abrir código. OpenAI, Anthropic y Byte han elegido el mismo camino: maximizar las ganancias de la cadena industrial mediante el alquiler, la construcción propia de capacidad de cómputo y el desarrollo de chips.
Zhipu y DeepSeek, como representantes del código abierto, hacen que alrededor del 90% del uso de GLM y de DeepSeek lo implementen otros; ellos solo reciben la décima parte del dinero. La raíz está en que no cuentan con suficiente capacidad de cómputo. Aunque optimices la capacidad de cómputo al máximo, el dinero que puedes ganar no superará los 5.000 millones de dólares estadounidenses. La ARR actual de Zhipu es de 1.800 millones de dólares; DeepSeek y Moon Dark (Kimi) 1.000 millones de dólares; Minimax 800 millones de dólares.
Alibaba, Tencent y Baidu: las tres empresas en conjunto planean un gasto de capital de alrededor de 20.000 millones de dólares en el 2T de 2026, duplicando su cifra año contra año. Es la primera vez en la historia que registran, al mismo tiempo, flujo de caja libre negativo. La ansiedad por el estancamiento del internet de consumo se está sustituyendo por completo por salas de servidores y GPU.