Los líderes de China y EE. UU. incluyeron la promesa nuclear de Irán y las tarifas por el tránsito en vías marítimas internacionales en un mismo consenso. Con ello se abrió la válvula de descompresión de la situación en Oriente Medio y, en consecuencia, el marco de fijación de precios de los activos de riesgo se reescribió. El peso de este consenso radica en un doble seguro: Irán no desarrollará armas nucleares, cortando la mecha de la proliferación; ningún país puede cobrar tarifas por las vías marítimas internacionales, lo que equivale a colocar un candado adicional al paso por el Estrecho de Ormuz. Al atravesar este estrecho, el 20% del transporte global de petróleo y gas queda en juego: al disminuir el riesgo de bloqueo, la prima de riesgo del crudo solo puede reembolsarse. Cuando baja el precio del petróleo, la inflación importada se enfría y el margen para recortes de tasas de la Reserva Federal se abre. Las expectativas sobre liquidez, a su vez, se desplazan hacia un escenario más laxo.