【CJ 套利进阶 01/14】
El error más fácil de cometer en el arbitraje no es no encontrar oportunidades, sino que la oportunidad ya se ha esfumado y aun así seguir esforzándote en el mismo lugar.
Cuando un mercado apenas aparece, el canal de precios aún está incompleto, la liquidez está dispersa y la profundidad de market making es insuficiente. El capital no cuantitativo también suele usar con frecuencia órdenes a mercado. Por eso, la diferencia de precio (spread), la diferencia de comisiones y el deslizamiento on-chain se vuelven mucho más evidentes. Cuando los jugadores profesionales, los programas de market making y los canales entre plataformas se van completando, la misma ganancia se verá presionada por la competencia hasta quedar cerca de la zona de las comisiones. En ese momento, la estrategia no “se queda” de repente sin funcionar: simplemente el mercado ya corrigió esa parte ineficiente.
CJ pasó del arbitraje por fondos de Perp al nuevo chain LP: fue un cambio de escenario de batalla. Lo que vale la pena aprender no es el nombre de una cadena en particular, sino el orden para juzgar: ¿las ganancias netas de la estrategia anterior están disminuyendo de forma sostenida? ¿La caída proviene solo de volatilidad a corto plazo, o de que hay más participantes y la estructura del spread se estrecha de manera permanente? Además, ¿las ganancias del nuevo mercado son suficientes para cubrir el coste de la integración técnica, la migración de fondos y el riesgo de salida?
La verdadera capacidad no consiste en aferrarte para siempre a un solo tipo de operación, sino en saber en qué estructura de mercado tus ventajas valen dinero. Cuando el viejo campo de batalla solo queda para la “interna lucha” (involución), seguir aumentando la posición ya no es perseverancia: quizá solo estás amplificando una rentabilidad baja.
Evaluar si la oportunidad se está trasladando es, en sí mismo, parte de la estrategia.
Próxima entrega: Si ves un APR exagerado, ¿por qué todavía no puedes entrar de inmediato?
#DeFi #套利逻辑
El error más fácil de cometer en el arbitraje no es no encontrar oportunidades, sino que la oportunidad ya se ha esfumado y aun así seguir esforzándote en el mismo lugar.
Cuando un mercado apenas aparece, el canal de precios aún está incompleto, la liquidez está dispersa y la profundidad de market making es insuficiente. El capital no cuantitativo también suele usar con frecuencia órdenes a mercado. Por eso, la diferencia de precio (spread), la diferencia de comisiones y el deslizamiento on-chain se vuelven mucho más evidentes. Cuando los jugadores profesionales, los programas de market making y los canales entre plataformas se van completando, la misma ganancia se verá presionada por la competencia hasta quedar cerca de la zona de las comisiones. En ese momento, la estrategia no “se queda” de repente sin funcionar: simplemente el mercado ya corrigió esa parte ineficiente.
CJ pasó del arbitraje por fondos de Perp al nuevo chain LP: fue un cambio de escenario de batalla. Lo que vale la pena aprender no es el nombre de una cadena en particular, sino el orden para juzgar: ¿las ganancias netas de la estrategia anterior están disminuyendo de forma sostenida? ¿La caída proviene solo de volatilidad a corto plazo, o de que hay más participantes y la estructura del spread se estrecha de manera permanente? Además, ¿las ganancias del nuevo mercado son suficientes para cubrir el coste de la integración técnica, la migración de fondos y el riesgo de salida?
La verdadera capacidad no consiste en aferrarte para siempre a un solo tipo de operación, sino en saber en qué estructura de mercado tus ventajas valen dinero. Cuando el viejo campo de batalla solo queda para la “interna lucha” (involución), seguir aumentando la posición ya no es perseverancia: quizá solo estás amplificando una rentabilidad baja.
Evaluar si la oportunidad se está trasladando es, en sí mismo, parte de la estrategia.
Próxima entrega: Si ves un APR exagerado, ¿por qué todavía no puedes entrar de inmediato?
#DeFi #套利逻辑
