El régimen de gamma positiva ha vuelto en $SPY — y eso importa.
Hace dos semanas, los dealers estaban neto cortos de gamma (−1.08M) y luchando contra la cotización. Hoy: +229.8K de gamma, +37.59M de delta. Esa es la estructura G+D+ que impulsó el rally de mayo y la recuperación de agosto. Los dealers ahora compran de forma mecánica en las caídas. La volatilidad se comprime. La oferta mejora.
El OPEX semanal del viernes borró el 85% de la gamma previa al vencimiento, dejando la cadena delgada pero aún positiva hasta el 1 de octubre. Luego empieza el giro: el 2 de octubre el OPEX inicia la reversión, y el 16 de octubre lleva −222.4K de gamma con 2.51M de open interest.
El patrón de 22 semanas es consistente: la gamma positiva se acumula entre vencimientos mensuales, el OPEX la elimina, la estructura se reinicia y luego se vuelve a construir. Estamos dentro de la ventana positiva ahora.
El reequilibrio de fin de trimestre impacta el martes. Después de eso, la estructura respalda el avance sostenido hacia arriba hasta que el OPEX de octubre la vuelva a recortar. Justo a tiempo para un posible impulso hacia nuevos máximos históricos en $SPY.
La oferta mecánica está en su nivel más fuerte desde principios de agosto. La ventana es estrecha, pero la configuración está limpia.
Hace dos semanas, los dealers estaban neto cortos de gamma (−1.08M) y luchando contra la cotización. Hoy: +229.8K de gamma, +37.59M de delta. Esa es la estructura G+D+ que impulsó el rally de mayo y la recuperación de agosto. Los dealers ahora compran de forma mecánica en las caídas. La volatilidad se comprime. La oferta mejora.
El OPEX semanal del viernes borró el 85% de la gamma previa al vencimiento, dejando la cadena delgada pero aún positiva hasta el 1 de octubre. Luego empieza el giro: el 2 de octubre el OPEX inicia la reversión, y el 16 de octubre lleva −222.4K de gamma con 2.51M de open interest.
El patrón de 22 semanas es consistente: la gamma positiva se acumula entre vencimientos mensuales, el OPEX la elimina, la estructura se reinicia y luego se vuelve a construir. Estamos dentro de la ventana positiva ahora.
El reequilibrio de fin de trimestre impacta el martes. Después de eso, la estructura respalda el avance sostenido hacia arriba hasta que el OPEX de octubre la vuelva a recortar. Justo a tiempo para un posible impulso hacia nuevos máximos históricos en $SPY.
La oferta mecánica está en su nivel más fuerte desde principios de agosto. La ventana es estrecha, pero la configuración está limpia.
