La infraestructura de IA está en demanda. La pregunta más difícil es quién puede financiar esa demanda sin dejar que los intereses, el capex y la dilución se coman el potencial.
$CRWV , $NBIS y $IREN están aprovechando el mismo auge de la computación con IA, pero sus modelos de financiamiento están cobrando tanta importancia como sus carteras.
CRWV generó 2.580 millones de dólares en ingresos en el 2T, un 112% más interanual, con aproximadamente 104.000 millones de dólares de cartera. Pero también llevó 640 millones de dólares en gasto neto por intereses y registró una pérdida neta de 626 millones. El reto es financiar GPUs, centros de datos, redes y energía antes de que llegue el ingreso contratado.
NBIS ha sido más agresiva al captar capital, cerrando aproximadamente 5.750 millones de dólares en notas convertibles, junto con alrededor de 775 millones de dólares de deuda asegurada respaldada por GPUs. La estructura muestra cómo los contratos con clientes y la infraestructura desplegada se están usando cada vez más para respaldar la expansión de la IA; pero las convertibles también introducen un potencial de dilución.
IREN tiene otra ventaja: su acuerdo de 9,7B con Microsoft cubre cinco años de infraestructura Nvidia GB300 y se espera que genere unos 1,94B de dólares en ingresos anualizados recurrentes una vez que esté completamente puesta en marcha, con Microsoft aportando un prepago del 20%.
$CRWV , $NBIS y $IREN están aprovechando el mismo auge de la computación con IA, pero sus modelos de financiamiento están cobrando tanta importancia como sus carteras.
CRWV generó 2.580 millones de dólares en ingresos en el 2T, un 112% más interanual, con aproximadamente 104.000 millones de dólares de cartera. Pero también llevó 640 millones de dólares en gasto neto por intereses y registró una pérdida neta de 626 millones. El reto es financiar GPUs, centros de datos, redes y energía antes de que llegue el ingreso contratado.
NBIS ha sido más agresiva al captar capital, cerrando aproximadamente 5.750 millones de dólares en notas convertibles, junto con alrededor de 775 millones de dólares de deuda asegurada respaldada por GPUs. La estructura muestra cómo los contratos con clientes y la infraestructura desplegada se están usando cada vez más para respaldar la expansión de la IA; pero las convertibles también introducen un potencial de dilución.
IREN tiene otra ventaja: su acuerdo de 9,7B con Microsoft cubre cinco años de infraestructura Nvidia GB300 y se espera que genere unos 1,94B de dólares en ingresos anualizados recurrentes una vez que esté completamente puesta en marcha, con Microsoft aportando un prepago del 20%.