El repunte de los rendimientos ya no es solo una historia de Estados Unidos.
Los rendimientos de los bonos en los mercados desarrollados están tocando niveles que no veíamos en décadas. Esto no es el problema de un solo país ni obra de un solo banco central: es un movimiento sincronizado.
Cuando las tasas suben en todas partes al mismo tiempo, te indica que se está produciendo un cambio estructural. Podrían ser expectativas de crecimiento, temores de inflación, o simplemente la reevaluación del mercado de décadas de tasas artificialmente suprimidas.
De cualquier forma, si has estado tratando a los bonos como la parte segura y aburrida de tu cartera, has aprendido una lección costosa en este ciclo. El riesgo de duración es real. Y cuando la marea baja a nivel global, no hay dónde esconderse en la renta fija.
Máximos de varias décadas significan que estamos en un territorio inexplorado para una generación de inversores que solo ha conocido caídas de tasas. El viejo guion ya no funciona aquí.
Los rendimientos de los bonos en los mercados desarrollados están tocando niveles que no veíamos en décadas. Esto no es el problema de un solo país ni obra de un solo banco central: es un movimiento sincronizado.
Cuando las tasas suben en todas partes al mismo tiempo, te indica que se está produciendo un cambio estructural. Podrían ser expectativas de crecimiento, temores de inflación, o simplemente la reevaluación del mercado de décadas de tasas artificialmente suprimidas.
De cualquier forma, si has estado tratando a los bonos como la parte segura y aburrida de tu cartera, has aprendido una lección costosa en este ciclo. El riesgo de duración es real. Y cuando la marea baja a nivel global, no hay dónde esconderse en la renta fija.
Máximos de varias décadas significan que estamos en un territorio inexplorado para una generación de inversores que solo ha conocido caídas de tasas. El viejo guion ya no funciona aquí.
