El Tesoro a 30 años acaba de marcar 5,47%: el cierre más alto desde 2004.

Eso es un máximo de 20 años. Las tasas hipotecarias, los costos de endeudamiento corporativo y las valoraciones de las acciones—todo se está sintiendo la presión.

Cuando las tasas a largo plazo suben así, no es solo una cuestión de matemáticas de bonos. Es una revaluación de todo. Las acciones de crecimiento se aprietan. El sector inmobiliario se desacelera. Las ventanas de refinanciamiento se cierran.

Esto no es ruido. Es el costo del capital reajustándose en tiempo real.