【CJ notas de creación de mercado 11/14】
El reequilibrio automático suena cómodo, pero si el diseño de las reglas está mal, puede convertir el chasing de subidas y ventas en un programa de ejecución estable.
Supongamos que el precio cae por debajo del límite inferior del rango. El pool ya ha cambiado la mayor parte de U por monedas. Algunas herramientas, para volver a mover el rango cerca del precio actual, primero venden monedas en el punto bajo para recomprar U, y luego vuelven a colocar órdenes en posiciones aún más bajas. Cuando el precio rebota y atraviesa el límite superior, el sistema también podría comprar monedas en la parte alta para volver a convertir U. Tras varias idas y vueltas, la pérdida impermanente se va materializando una y otra vez, mientras que el Gas, el deslizamiento (slippage) y las comisiones por los cambios de moneda se acumulan continuamente.
Esto no significa que toda automatización sea inútil. Lo que de verdad hay que revisar son las reglas: qué condiciones activan el reequilibrio, si se configura una zona donde no se opera, cuántas veces como máximo se ajusta al día, si las Fee adicionales previstas pueden cubrir el coste de esta conversión, y si la herramienta se detiene después de rachas de pérdidas. Sin estas limitaciones, la herramienta solo repetirá fielmente el mismo error.
Al ver una estrategia automática, primero mira qué compró y vendió realmente en cada ocasión, y luego mira el APR. Los números de la página no te dirán activamente cuántos costes de ajuste ya se han pagado detrás del rendimiento.
Siguiente entrega: La estrategia está bien, pero ¿por qué aun así se pierde cuando hay ejecución por MEV?
#DeFi #Reequilibrio automático
El reequilibrio automático suena cómodo, pero si el diseño de las reglas está mal, puede convertir el chasing de subidas y ventas en un programa de ejecución estable.
Supongamos que el precio cae por debajo del límite inferior del rango. El pool ya ha cambiado la mayor parte de U por monedas. Algunas herramientas, para volver a mover el rango cerca del precio actual, primero venden monedas en el punto bajo para recomprar U, y luego vuelven a colocar órdenes en posiciones aún más bajas. Cuando el precio rebota y atraviesa el límite superior, el sistema también podría comprar monedas en la parte alta para volver a convertir U. Tras varias idas y vueltas, la pérdida impermanente se va materializando una y otra vez, mientras que el Gas, el deslizamiento (slippage) y las comisiones por los cambios de moneda se acumulan continuamente.
Esto no significa que toda automatización sea inútil. Lo que de verdad hay que revisar son las reglas: qué condiciones activan el reequilibrio, si se configura una zona donde no se opera, cuántas veces como máximo se ajusta al día, si las Fee adicionales previstas pueden cubrir el coste de esta conversión, y si la herramienta se detiene después de rachas de pérdidas. Sin estas limitaciones, la herramienta solo repetirá fielmente el mismo error.
Al ver una estrategia automática, primero mira qué compró y vendió realmente en cada ocasión, y luego mira el APR. Los números de la página no te dirán activamente cuántos costes de ajuste ya se han pagado detrás del rendimiento.
Siguiente entrega: La estrategia está bien, pero ¿por qué aun así se pierde cuando hay ejecución por MEV?
#DeFi #Reequilibrio automático
