En la sesión de negociación de hoy, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. experimentó una volatilidad significativa. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió con fuerza hasta el 5.4583%, alcanzando de un solo golpe el máximo histórico más alto de los últimos 22 años; al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos a 2 años, más sensible a la política monetaria, también aumentó 0.85 puntos básicos y cerró en 4.904%. La aceleración en el alza de los rendimientos de la parte larga de la curva refleja directamente que el mercado de renta fija está reevaluando en profundidad el crecimiento macroeconómico de plazos más largos y la prima por plazos.
Desde la lógica macro, los cambios en el diferencial entre tramos largos y cortos no solo han superado niveles clave de resistencia técnica, sino que también indican que el mercado está digiriendo gradualmente la persistencia de la inflación a largo plazo y la presión de una alta oferta. Cabe destacar que el repunte de los rendimientos en la parte larga suele ir acompañado de la liberación de la prima por plazos; a nivel de estructura técnica, esto corresponde a un patrón típico de “malas noticias ya descontadas”, lo que significa que la señal de que las tasas podrían estar tocando un techo de manera por fases es cada vez más clara, y que el impulso para un repunte adicional con gran fuerza se encuentra en el límite del agotamiento.
En los mercados financieros tradicionales, aunque las lecturas extremas de los rendimientos de los bonos del Tesoro, en el corto plazo, elevan el costo de liquidez en dólares y presionan técnicamente al índice S&P 500, desde la perspectiva de la asignación de activos entre clases, cuando el rendimiento del tramo largo toca máximos históricos de décadas, a menudo significa que la presión vendedora sobre los bonos está a punto de llegar a su punto de agotamiento. La presión sobre la tasa de descuento de los activos de riesgo también entrará en una ventana de mejora marginal.
Para los activos cripto, especialmente para $BTC , este pulso extremo desde el punto de vista técnico no solo no ha provocado pánico de liquidez, sino que más bien muestra una resistencia al retroceso muy fuerte en la base. A medida que las tasas del tramo largo van formando gradualmente una estructura de techo técnico, la mejora de las expectativas de liquidez marginal se convertirá en el catalizador central del rebote de los activos de riesgo en la siguiente etapa; tras estabilizarse en niveles de soporte clave, el mercado de cripto podría recibir un retorno de compras más vigoroso.📈
#BondYields #Fed #MacroEconomics
Desde la lógica macro, los cambios en el diferencial entre tramos largos y cortos no solo han superado niveles clave de resistencia técnica, sino que también indican que el mercado está digiriendo gradualmente la persistencia de la inflación a largo plazo y la presión de una alta oferta. Cabe destacar que el repunte de los rendimientos en la parte larga suele ir acompañado de la liberación de la prima por plazos; a nivel de estructura técnica, esto corresponde a un patrón típico de “malas noticias ya descontadas”, lo que significa que la señal de que las tasas podrían estar tocando un techo de manera por fases es cada vez más clara, y que el impulso para un repunte adicional con gran fuerza se encuentra en el límite del agotamiento.
En los mercados financieros tradicionales, aunque las lecturas extremas de los rendimientos de los bonos del Tesoro, en el corto plazo, elevan el costo de liquidez en dólares y presionan técnicamente al índice S&P 500, desde la perspectiva de la asignación de activos entre clases, cuando el rendimiento del tramo largo toca máximos históricos de décadas, a menudo significa que la presión vendedora sobre los bonos está a punto de llegar a su punto de agotamiento. La presión sobre la tasa de descuento de los activos de riesgo también entrará en una ventana de mejora marginal.
Para los activos cripto, especialmente para $BTC , este pulso extremo desde el punto de vista técnico no solo no ha provocado pánico de liquidez, sino que más bien muestra una resistencia al retroceso muy fuerte en la base. A medida que las tasas del tramo largo van formando gradualmente una estructura de techo técnico, la mejora de las expectativas de liquidez marginal se convertirá en el catalizador central del rebote de los activos de riesgo en la siguiente etapa; tras estabilizarse en niveles de soporte clave, el mercado de cripto podría recibir un retorno de compras más vigoroso.📈
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