在跌破8.3万之后，合约未平仓量减少了近9.4%。但这并不等于“抛压已经出清”。

币安现货24小时最低触及82,874.93美元；同期BTCUSDT永续未平仓量从约10.63万枚降到9.63万枚，杠杆确实在收缩。可看另一边：在两个连续完整的24小时窗口里，现货成交额反而增加13.1%，主动买入成交额只占45.5%。卖方仍更主动。

$BTC 现在更像是“合约减压”和“现货卖压”同时发生，不能把持仓下降直接读成需求恢复。若后续现货主动买入占比持续过半、成交额维持，而未平仓量不再缩，这个解释才需要调整。以上仅覆盖币安市场，不代表全市场资金流向。