Los datos de la Reserva Federal de Atlanta muestran que las empresas esperan que la inflación se sitúe en 2,4% durante el próximo año, frente al 2,2% anterior.

Leve repunte, pero vale la pena vigilarlo. Cuando las empresas empiezan a fijar precios con una inflación más alta, a menudo se vuelve autocumplida: suben los precios, negocian salarios más altos y ajustan los contratos. Cambia la psicología.

Seguimos cerca de la zona de confort de la Fed, pero la dirección importa. Si esta tendencia continúa, complica el relato de “misión cumplida” sobre la inflación.

Los mercados ya han estado descontando recortes de tasas. Las empresas están susurrando otra cosa.