El valor total de las stablecoins ha estado bajando estos días. USDT y USDC también están dentro de esa caída. Al mismo tiempo, Bitcoin está subiendo hacia nuevos máximos; las dos líneas han estado moviéndose en direcciones opuestas durante estas semanas.

Las stablecoins son el “reservorio” al que entran los depósitos de fiat de todo el mercado. Si el reservorio se encoge, normalmente significa que el dinero está regresando al fiat o, al menos, que no está entrando dinero nuevo. Por eso, estos días en la plaza se ven por todas partes advertencias de “liquidez drenada”.

Para ser honesto, no me convence esta deducción. Que el reservorio sea más pequeño y hacia dónde se va el agua son dos cosas distintas: lo que se va podría ser dinero nuevo que sale del mercado OTC, o simplemente podría tratarse de capital dentro del mercado que se convierte a monedas. Lo que realmente hay que distinguir es cuál de las dos está en movimiento.

¿Tú crees que en esta ronda la gente realmente está abandonando posiciones, o que simplemente están cambiando de estrategia?