La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó 13 puntos básicos en un solo día hasta el 5,104%, el mayor aumento diario en 18 meses. Hoy está en 5,12%, el nivel más alto desde julio de 2007.
Esto no es solo un número.
Subir 13 puntos básicos en un día significa que el mercado está volviendo a valorar algo muy grande: el analista de Wells Fargo, Tony Miano, lo dijo sin rodeos: «Esto es el mercado diciéndonos que ya hemos entrado en un verdadero ciclo de recrudecimiento».
Tres cosas impulsaron a la vez la rentabilidad de ayer:
Los datos del PMI de servicios y manufacturas superaron las expectativas al mismo tiempo; la economía «está prosperando», lo que hace pensar al mercado que la Reserva Federal aún tiene margen para seguir subiendo tasas; la subasta de bonos del Tesoro a 5 años tuvo una demanda pésima, nadie quiere comprar deuda en este nivel de rendimiento; y el WTI subió 2% y superó los 105 dólares, haciendo que las expectativas de inflación dieran un salto directo.
El mismo día, el bitcoin fue frenado dos veces en 87.300 dólares y luego retrocedió hasta quedar cerca de 85.800.
Pongan juntas ambas cosas: el 5,12% del bono a 10 años y el BTC en 85.800 dólares. Si lo miras con ojos de 2007, ¿cuál de estos dos números te sorprendería más?
Para BTC: el nivel alto de rentabilidad presiona los activos con valoraciones elevadas; esa lógica no ha cambiado. Pero esta vez, el BTC subió de 75.000 a 87.000 dólares en un contexto de aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro; eso indica que la historia que impulsa al BTC este año ya no es solo la liquidez, sino el relato en sí.
Si los rendimientos siguen avanzando hacia el 5,2%-5,5%, ¿cómo ajustarías tu posición?
$BTC
$QQQB
#美债10年期收益率创19年新高
Esto no es solo un número.
Subir 13 puntos básicos en un día significa que el mercado está volviendo a valorar algo muy grande: el analista de Wells Fargo, Tony Miano, lo dijo sin rodeos: «Esto es el mercado diciéndonos que ya hemos entrado en un verdadero ciclo de recrudecimiento».
Tres cosas impulsaron a la vez la rentabilidad de ayer:
Los datos del PMI de servicios y manufacturas superaron las expectativas al mismo tiempo; la economía «está prosperando», lo que hace pensar al mercado que la Reserva Federal aún tiene margen para seguir subiendo tasas; la subasta de bonos del Tesoro a 5 años tuvo una demanda pésima, nadie quiere comprar deuda en este nivel de rendimiento; y el WTI subió 2% y superó los 105 dólares, haciendo que las expectativas de inflación dieran un salto directo.
El mismo día, el bitcoin fue frenado dos veces en 87.300 dólares y luego retrocedió hasta quedar cerca de 85.800.
Pongan juntas ambas cosas: el 5,12% del bono a 10 años y el BTC en 85.800 dólares. Si lo miras con ojos de 2007, ¿cuál de estos dos números te sorprendería más?
Para BTC: el nivel alto de rentabilidad presiona los activos con valoraciones elevadas; esa lógica no ha cambiado. Pero esta vez, el BTC subió de 75.000 a 87.000 dólares en un contexto de aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro; eso indica que la historia que impulsa al BTC este año ya no es solo la liquidez, sino el relato en sí.
Si los rendimientos siguen avanzando hacia el 5,2%-5,5%, ¿cómo ajustarías tu posición?
$BTC
$QQQB
#美债10年期收益率创19年新高
