【CJ Notas de creación de mercado 09/14】
Lo que pueden hacer los múltiples pools es evitar que una sola posición determine el resultado completo. No puede eliminar las caídas (drawdowns).
El ritmo de ejecución y la trayectoria de precios son diferentes entre pools. Cuando un pool sale del rango y deja de generar, otros pools pueden seguir produciendo Fee; el flujo de caja a nivel de la cartera puede ser más suave que en un solo pool. Pero si los diez pools son exactamente de la misma cadena, el mismo tipo de microcoin y bajo el mismo sentimiento de mercado, cuando la tendencia se revierte, es posible que todos caigan a la vez. Esto solo replica el mismo tipo de riesgo diez veces.
Si la cartera es efectiva, yo evalúo tres cosas: si el tamaño de la posición en cada pool es lo suficientemente pequeño, si las fuentes de riesgo realmente son distintas y si puedo monitorearlas y retirarlas a tiempo. También hay que considerar la correlación. A primera vista son tokens diferentes; si la liquidez proviene de la misma tanda de capital, cuando el mercado se enfría, aun así perderán volumen de operaciones al mismo tiempo.
Cuantos más pools, mayor es la carga operativa. Las condiciones para que funcione la estrategia de múltiples pools es que cada posición pueda gestionarse, y no que “parezca” que hay muchas. La gestión de la cartera resuelve la exposición puntual, y en ningún caso equivale a “sin drawdowns”.
Siguiente artículo: Después de que el precio abandona el rango, ¿por qué no basta con esperar a que regrese?
#DeFi #Gestión de la cartera
Lo que pueden hacer los múltiples pools es evitar que una sola posición determine el resultado completo. No puede eliminar las caídas (drawdowns).
El ritmo de ejecución y la trayectoria de precios son diferentes entre pools. Cuando un pool sale del rango y deja de generar, otros pools pueden seguir produciendo Fee; el flujo de caja a nivel de la cartera puede ser más suave que en un solo pool. Pero si los diez pools son exactamente de la misma cadena, el mismo tipo de microcoin y bajo el mismo sentimiento de mercado, cuando la tendencia se revierte, es posible que todos caigan a la vez. Esto solo replica el mismo tipo de riesgo diez veces.
Si la cartera es efectiva, yo evalúo tres cosas: si el tamaño de la posición en cada pool es lo suficientemente pequeño, si las fuentes de riesgo realmente son distintas y si puedo monitorearlas y retirarlas a tiempo. También hay que considerar la correlación. A primera vista son tokens diferentes; si la liquidez proviene de la misma tanda de capital, cuando el mercado se enfría, aun así perderán volumen de operaciones al mismo tiempo.
Cuantos más pools, mayor es la carga operativa. Las condiciones para que funcione la estrategia de múltiples pools es que cada posición pueda gestionarse, y no que “parezca” que hay muchas. La gestión de la cartera resuelve la exposición puntual, y en ningún caso equivale a “sin drawdowns”.
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#DeFi #Gestión de la cartera
