Las rentabilidades del Tesoro subieron con fuerza: el 10 años sube 11 puntos básicos, y el movimiento es en su mayor parte impulsado por el mercado interno de EE. UU. Los datos económicos de EE. UU. siguen llegando sólidos, confirmando que la economía se está acelerando, no desacelerando. Los precios del petróleo están añadiendo un poco de presión, pero esto se debe principalmente a la fortaleza doméstica.
Y cuando las rentabilidades de EE. UU. se mueven así, el resto del mundo las sigue. Los mercados globales de bonos no tienen opción.
Esto importa porque unos rendimientos más altos reajustan el costo de todo: hipotecas, deuda corporativa y valoraciones de acciones. Si la economía se mantiene fuerte y las tasas siguen subiendo, estamos ante un entorno muy distinto al que la mayoría de la gente había descontado hace apenas unos meses.
Vigila los datos. Si el crecimiento se mantiene firme y la inflación no coopera, el trabajo de la Fed se vuelve más difícil y los mercados se vuelven más volátiles.
Y cuando las rentabilidades de EE. UU. se mueven así, el resto del mundo las sigue. Los mercados globales de bonos no tienen opción.
Esto importa porque unos rendimientos más altos reajustan el costo de todo: hipotecas, deuda corporativa y valoraciones de acciones. Si la economía se mantiene fuerte y las tasas siguen subiendo, estamos ante un entorno muy distinto al que la mayoría de la gente había descontado hace apenas unos meses.
Vigila los datos. Si el crecimiento se mantiene firme y la inflación no coopera, el trabajo de la Fed se vuelve más difícil y los mercados se vuelven más volátiles.
