$IONQ En las últimas 24 horas se registró un aumento del 6,752%; el precio llegó a 43,32 dólares, pero en el mercado de contratos la tasa de financiación se mantiene estable en cero. Esta combinación es un poco curiosa: el precio sube, pero los largos y los cortos no se pagan entre sí, lo que indica que entre las posiciones de contratos no se ha formado un enfrentamiento excesivamente congestionado.
El viejo perro lo revisó y, dicho de forma simple, esto apunta a un fenómeno: en esta ola de subidas de $IONQ , el impulso probablemente no proviene principalmente del apalancamiento de los contratos, sino de la demanda en el mercado spot o de la interconexión con el mercado tradicional. Su openInterest es de 20.779,30 contratos, y el volumen también supera los 2 millones de dólares, pero que la financiación sea cero significa que las personas que mantienen contratos largos actualmente no necesitan pagarle a los vendedores en corto; largos y cortos están en un equilibrio frágil. Aunque el precio sube, no ha provocado una competencia más intensa en el mercado de contratos ni un aumento de las tasas. Esto debilita la narrativa de que la subida esté impulsada por el apalancamiento de contratos y, por tanto, que pudiera producirse una reversión rápida.
Así que pienso que aquí no es una típica situación de “explosión” liderada por contratos. Si de verdad se tratara de una presión de short squeeze liderada por contratos o de un frenesí de longs, la tasa de financiación probablemente se dispararía a valores positivos. Ahora, con tasa cero y subida, se parece más a que en la parte spot hay capital absorbiendo de forma gradual, o a que capital entre mercados está haciendo posiciones usando la vía de contratos TradFi. La continuidad de esta subida puede depender más de si la demanda spot puede mantenerse. La refutación más grande está en esto: si $IONQ sigue subiendo y, al mismo tiempo, la tasa de financiación se vuelve positiva rápidamente y continúa elevándose, eso demostraría que los largos de contratos están entrando a gran escala; entonces cambiaría la naturaleza de la tendencia y mi juicio anterior dejaría de ser válido.
El segundo efecto es que, si el mercado realmente reconoce que esto es impulsado por el spot, el riesgo de perseguir contratos con apalancamiento sería relativamente menor, pero la elasticidad de las ganancias podría no ser tan alta como la de esas monedas cuya tasa de contratos ya está muy elevada. Si la demanda del spot se agota de repente y el precio retrocede, esos contratos largos con costo cero podrían liquidarse y salir del mercado con mucha facilidad, lo que podría provocar un recorte rápido.
En cuanto a acciones, ahora mismo no voy a perseguir los contratos de $IONQ . Voy a observar dos cosas: primero, si el precio puede seguir rompiendo al alza con volumen sostenido por encima de los máximos recientes; segundo, si la tasa de financiación empieza a separarse de la línea cero hacia arriba. Si hay una ruptura fuerte al alza y la tasa se mantiene moderada al hacerse positiva, entonces el razonamiento del impulso podría estar expandiéndose hacia el mercado de contratos; en ese momento podría considerarse seguir la tendencia con una posición ligera.
Etiqueta de trading：#BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #IONQ #IONQUSDT $IONQ
El viejo perro lo revisó y, dicho de forma simple, esto apunta a un fenómeno: en esta ola de subidas de $IONQ , el impulso probablemente no proviene principalmente del apalancamiento de los contratos, sino de la demanda en el mercado spot o de la interconexión con el mercado tradicional. Su openInterest es de 20.779,30 contratos, y el volumen también supera los 2 millones de dólares, pero que la financiación sea cero significa que las personas que mantienen contratos largos actualmente no necesitan pagarle a los vendedores en corto; largos y cortos están en un equilibrio frágil. Aunque el precio sube, no ha provocado una competencia más intensa en el mercado de contratos ni un aumento de las tasas. Esto debilita la narrativa de que la subida esté impulsada por el apalancamiento de contratos y, por tanto, que pudiera producirse una reversión rápida.
Así que pienso que aquí no es una típica situación de “explosión” liderada por contratos. Si de verdad se tratara de una presión de short squeeze liderada por contratos o de un frenesí de longs, la tasa de financiación probablemente se dispararía a valores positivos. Ahora, con tasa cero y subida, se parece más a que en la parte spot hay capital absorbiendo de forma gradual, o a que capital entre mercados está haciendo posiciones usando la vía de contratos TradFi. La continuidad de esta subida puede depender más de si la demanda spot puede mantenerse. La refutación más grande está en esto: si $IONQ sigue subiendo y, al mismo tiempo, la tasa de financiación se vuelve positiva rápidamente y continúa elevándose, eso demostraría que los largos de contratos están entrando a gran escala; entonces cambiaría la naturaleza de la tendencia y mi juicio anterior dejaría de ser válido.
El segundo efecto es que, si el mercado realmente reconoce que esto es impulsado por el spot, el riesgo de perseguir contratos con apalancamiento sería relativamente menor, pero la elasticidad de las ganancias podría no ser tan alta como la de esas monedas cuya tasa de contratos ya está muy elevada. Si la demanda del spot se agota de repente y el precio retrocede, esos contratos largos con costo cero podrían liquidarse y salir del mercado con mucha facilidad, lo que podría provocar un recorte rápido.
En cuanto a acciones, ahora mismo no voy a perseguir los contratos de $IONQ . Voy a observar dos cosas: primero, si el precio puede seguir rompiendo al alza con volumen sostenido por encima de los máximos recientes; segundo, si la tasa de financiación empieza a separarse de la línea cero hacia arriba. Si hay una ruptura fuerte al alza y la tasa se mantiene moderada al hacerse positiva, entonces el razonamiento del impulso podría estar expandiéndose hacia el mercado de contratos; en ese momento podría considerarse seguir la tendencia con una posición ligera.
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