Las acciones de IA están en plena euforia, pero la pregunta más grande para mí es: ¿cuánto tiempo puede continuar el ciclo de gasto y adónde va el dinero después?
Los últimos datos sugieren que esto no es solo una exageración.
Nvidia recientemente pronosticó un crecimiento del 70% de los ingresos para su próximo año fiscal, mientras que sus ingresos del centro de datos en el segundo trimestre más que se duplicaron hasta llegar a 89.000 millones de dólares. Nvidia también dijo que las previsiones de los clientes apuntan a una aceleración de la demanda, aunque las limitaciones de suministro y el aumento de los costos de la memoria siguen siendo riesgos importantes.
Y el gasto se está extendiendo más allá de las GPU.
La infraestructura de IA está creando demanda de centros de datos, electricidad, refrigeración, redes, memoria, equipos de semiconductores y capacidad cloud especializada. Por ejemplo, Anthropic acordó un acuerdo de seis años por $45 mil millones reportados para cómputo con Nscale.
Por eso estoy siguiendo la cadena de valor de la IA, no solo las acciones de IA en titulares.
📌 Mis temas de seguimiento:
• Chips de IA y aceleradores
• Redes y memoria
• Infraestructura de centros de datos
• Generación de energía y equipamiento de red
• Refrigeración y sistemas eléctricos
• Equipamiento de semiconductores
• Ciberseguridad y software de IA
Pero hay otro lado de la operación.
Algunos investigadores de IA y voces de la industria están pidiendo que el desarrollo se ralentice o se controle mejor debido a preocupaciones de seguridad. Reuters también informa que el 73% de los adultos estadounidenses encuestados cree que las empresas de IA no están haciendo lo suficiente para prevenir posibles daños sociales.
Al mismo tiempo, el presidente Trump ha anunciado planes para un “equipo de fuerza” de IA y un nuevo asesor de IA, subrayando el desarrollo continuo de la IA en EE. UU. Los detalles y la implementación de esa iniciativa todavía se están definiendo.
Entonces, ¿en qué punto estoy?
Soy optimista a largo plazo sobre la infraestructura de IA, pero no de forma ciega sobre cada acción de IA.
La prueba clave desde aquí es sencilla:
¿Las empresas de IA pueden convertir un gasto informático enorme en ingresos sostenibles, flujo de caja y productividad?
Si es así → la oportunidad de inversión podría ampliarse mucho más allá de Nvidia.
Si el gasto sigue acelerándose mientras la rentabilidad no logra ponerse al día → el riesgo para la valoración se convierte en la historia.
La IA puede ser el titular.
Pero la potencia + el cómputo + la infraestructura podrían ser el siguiente capítulo.
Estoy siguiendo los fundamentos, los resultados y el gasto de capital, no persigo las velas verdes.
¿Qué parte del ecosistema de IA estás mirando a continuación? 👇
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