Strategy снова compró $BTC — sin ATM. 950 monedas para el cash, y para el buyback STRC se gastó el doble.

Números. SEC 8-K del 21 de sept.: del 14 al 20 de sept. Strategy compró 950 $BTC por 75,7$ millones (precio medio 79 670$). La pila ahora es de 846 000 $BTC por 63,80$ mil millones (precio medio 75 416$). Fuente — USD Cash; ATM por semana = 0. Paralelamente, 174$ millones para el buyback ~1,77 millones de acciones STRC — más que en bitcoin. El 20 de sept.: USD Cash 1,05$ mil millones + Reserve 5,04$ mil millones = 6,09$ mil millones. $BTC aprox. 85 500$ — por encima de su compra media de este lote.

Mi opinión: el tamaño de la compra es minúsculo (+0,1% a la pila). La señal está en otro sitio: después de dos semanas de pausa, volvieron al cash sin diluir las acciones. Pero el capital primero repara el preferred (174$ contra 75,7$), y luego añade $BTC. Esta es una tesorería con prioridad de obligaciones, no “compra a cualquier precio”.

Pregunta: el próximo 8-K — ¿de nuevo cash sin ATM o regreso a la dilución para mantener el ritmo de acumulación?
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