El presidente de la Reserva Federal, Powell, subrayó con claridad en sus últimas declaraciones públicas que solo no se opondrá a recortar las tasas si existe evidencia concreta de que la inflación está en camino de ceder hacia el objetivo positivo del 2%; posteriormente, el presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, también señaló que es necesario ver datos verificables que respalden un descenso constante de la inflación.
Estas declaraciones parecen abrir la puerta a una política más flexible, pero, desde la esencia del juego macro, en realidad elevan considerablemente el umbral para que la Reserva Federal recorte las tasas. Powell y el núcleo de la toma de decisiones están gestionando expectativas mediante un discurso con condiciones previas estrictas, frenando de manera directa las apuestas del mercado, que anteriormente habían sido demasiado agresivas, sobre una expansión monetaria. En un contexto en el que la inflación sigue mostrando una persistencia obstinada, el llamado “evidencia concreta” es, por sí misma, un indicador altamente elástico y con rezago; por ello, la ruta de recortes será mucho más accidentada que lo que anticipan los alcistas.
En los mercados financieros macro, este tono prudente más bien “hawkish” hará que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantengan en niveles relativamente altos, mientras que el índice del dólar encontrará un soporte firme a corto plazo. Cuando la Reserva Federal insiste repetidamente en un enfoque “basado en los datos” en lugar de comprometer un ritmo de flexibilización, el margen para una corrección al alza de las valoraciones de los activos de riesgo globales se verá severamente limitado, y los mercados más sensibles a la liquidez tendrán que recalibrar sus modelos de prima.
Para los criptoactivos, el aplazamiento en la liberación de la liquidez macro significa que, en el corto plazo, no habrá una afluencia externa fuerte de capital incremental. Cuando $BTC intentaba romper al alza un nivel clave de resistencia, la postura conservadora de la Reserva Federal podría desencadenar una desapalancamiento forzado en el mercado de derivados. Los inversores deben estar atentos al riesgo de retrocesos del mercado provocado por la reaparición repetida de datos de inflación, y no deben incorporar de forma ciega expectativas optimistas de recortes tempranos de tasas.🔍
#Fed #InterestRates #MacroEconomics
Estas declaraciones parecen abrir la puerta a una política más flexible, pero, desde la esencia del juego macro, en realidad elevan considerablemente el umbral para que la Reserva Federal recorte las tasas. Powell y el núcleo de la toma de decisiones están gestionando expectativas mediante un discurso con condiciones previas estrictas, frenando de manera directa las apuestas del mercado, que anteriormente habían sido demasiado agresivas, sobre una expansión monetaria. En un contexto en el que la inflación sigue mostrando una persistencia obstinada, el llamado “evidencia concreta” es, por sí misma, un indicador altamente elástico y con rezago; por ello, la ruta de recortes será mucho más accidentada que lo que anticipan los alcistas.
En los mercados financieros macro, este tono prudente más bien “hawkish” hará que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantengan en niveles relativamente altos, mientras que el índice del dólar encontrará un soporte firme a corto plazo. Cuando la Reserva Federal insiste repetidamente en un enfoque “basado en los datos” en lugar de comprometer un ritmo de flexibilización, el margen para una corrección al alza de las valoraciones de los activos de riesgo globales se verá severamente limitado, y los mercados más sensibles a la liquidez tendrán que recalibrar sus modelos de prima.
Para los criptoactivos, el aplazamiento en la liberación de la liquidez macro significa que, en el corto plazo, no habrá una afluencia externa fuerte de capital incremental. Cuando $BTC intentaba romper al alza un nivel clave de resistencia, la postura conservadora de la Reserva Federal podría desencadenar una desapalancamiento forzado en el mercado de derivados. Los inversores deben estar atentos al riesgo de retrocesos del mercado provocado por la reaparición repetida de datos de inflación, y no deben incorporar de forma ciega expectativas optimistas de recortes tempranos de tasas.🔍
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