#黄金
Pienso que el oro a partir de ahora no va a subir mucho
Porque la Reserva Federal ha vuelto a subir las tasas; el diagrama de puntos muestra que aún habrá otra subida en el año, y que las tasas altas se mantendrán por más tiempo. El costo de oportunidad de mantener oro sigue siendo muy alto. El nuevo presidente, Waller, renunció a la guía prospectiva y ya no actuará como respaldo para el mercado; la lógica de las opciones de venta de la Fed que antes sostenía el precio del oro se desarmó. Al mismo tiempo, la prima de riesgo por conflictos geopolíticos se va desvaneciendo gradualmente y la narrativa de un colapso de la credibilidad del dólar se desmiente, por lo que el diferencial de oro respecto al dólar se reduce. La compra de oro por parte de los bancos centrales, aunque es una variable lenta, en la primera mitad del año la compra neta fue la más baja desde 2022; solo puede servir de soporte, pero no impulsa el alza. En cuanto a la liquidez, los largos en los ETFs y los futuros están ya muy sobrecargados y las compras marginales posteriores podrían ser insuficientes. Salvo que ocurra un recorte urgente de tasas o una crisis sistémica, el oro probablemente seguirá oscilando en una zona alta, incluso con un retroceso por etapas, en vez de continuar con una gran subida.
Desde el punto de vista del gráfico técnico, en este punto personalmente creo que predominará una oscilación amplia en niveles altos. El punto de inflexión está en 4770 y la defensa en 3980
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Pienso que el oro a partir de ahora no va a subir mucho
Porque la Reserva Federal ha vuelto a subir las tasas; el diagrama de puntos muestra que aún habrá otra subida en el año, y que las tasas altas se mantendrán por más tiempo. El costo de oportunidad de mantener oro sigue siendo muy alto. El nuevo presidente, Waller, renunció a la guía prospectiva y ya no actuará como respaldo para el mercado; la lógica de las opciones de venta de la Fed que antes sostenía el precio del oro se desarmó. Al mismo tiempo, la prima de riesgo por conflictos geopolíticos se va desvaneciendo gradualmente y la narrativa de un colapso de la credibilidad del dólar se desmiente, por lo que el diferencial de oro respecto al dólar se reduce. La compra de oro por parte de los bancos centrales, aunque es una variable lenta, en la primera mitad del año la compra neta fue la más baja desde 2022; solo puede servir de soporte, pero no impulsa el alza. En cuanto a la liquidez, los largos en los ETFs y los futuros están ya muy sobrecargados y las compras marginales posteriores podrían ser insuficientes. Salvo que ocurra un recorte urgente de tasas o una crisis sistémica, el oro probablemente seguirá oscilando en una zona alta, incluso con un retroceso por etapas, en vez de continuar con una gran subida.
Desde el punto de vista del gráfico técnico, en este punto personalmente creo que predominará una oscilación amplia en niveles altos. El punto de inflexión está en 4770 y la defensa en 3980
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