El oro históricamente se ha fortalecido después de la primera subida de tipos de la Fed.
La relación del oro con el endurecimiento monetario a menudo se malinterpreta. La sabiduría convencional sugiere que las tasas de interés más altas deberían ser automáticamente negativas para el oro. La historia cuenta una historia más matizada.
Como muestra el gráfico, el oro ha tendido a debilitarse en los meses previos a la primera subida de tipos de la Reserva Federal, ya que los mercados descuentan con antelación condiciones monetarias más restrictivas. Pero después de la primera subida, el patrón ha tendido a revertirse.
En los ciclos históricos de endurecimiento que se muestran en el gráfico:
6 meses antes de la primera subida: el oro promedió −2.50% 3 meses antes: −1.09% 1 mes antes: −0.21% 1 mes después: −0.50% 3 meses después: +4.22% 6 meses después: +5.84%
El punto clave es que los mercados miran hacia adelante. Para cuando la Fed sube efectivamente las tasas, es posible que una parte significativa de las expectativas de endurecimiento ya esté reflejada en el precio del oro.
La relación del oro con el endurecimiento monetario a menudo se malinterpreta. La sabiduría convencional sugiere que las tasas de interés más altas deberían ser automáticamente negativas para el oro. La historia cuenta una historia más matizada.
Como muestra el gráfico, el oro ha tendido a debilitarse en los meses previos a la primera subida de tipos de la Reserva Federal, ya que los mercados descuentan con antelación condiciones monetarias más restrictivas. Pero después de la primera subida, el patrón ha tendido a revertirse.
En los ciclos históricos de endurecimiento que se muestran en el gráfico:
6 meses antes de la primera subida: el oro promedió −2.50% 3 meses antes: −1.09% 1 mes antes: −0.21% 1 mes después: −0.50% 3 meses después: +4.22% 6 meses después: +5.84%
El punto clave es que los mercados miran hacia adelante. Para cuando la Fed sube efectivamente las tasas, es posible que una parte significativa de las expectativas de endurecimiento ya esté reflejada en el precio del oro.
