La Fed acaba de elevar su estimación de tasa neutral a 3.25%, lo que significa que la política actual sigue siendo restrictiva. Sin embargo, de alguna manera, ni un solo miembro del FOMC ve CUALQUIER riesgo a la baja para el crecimiento del PIB.
Este es precisamente el momento en el que la historia sugiere que deberíamos preocuparnos por errores de política. El historial de pronósticos de la Fed habla por sí solo: han fallado de forma consistente en los principales puntos de inflexión.
Cuando el consenso se vuelve unánime y las tasas se mantienen estrictas, normalmente ese es el contexto para que algo se rompa. Los mercados descuentan la perfección hasta que dejan de hacerlo.
Este es precisamente el momento en el que la historia sugiere que deberíamos preocuparnos por errores de política. El historial de pronósticos de la Fed habla por sí solo: han fallado de forma consistente en los principales puntos de inflexión.
Cuando el consenso se vuelve unánime y las tasas se mantienen estrictas, normalmente ese es el contexto para que algo se rompa. Los mercados descuentan la perfección hasta que dejan de hacerlo.
