La rentabilidad del Tesoro a 10 años acaba de alcanzar un máximo de 19 años. Vale la pena ponerlo en contexto: no veíamos tipos tan elevados desde 2006, justo antes de la crisis financiera.
Esto importa para prácticamente todo: las valoraciones de las acciones, las tasas hipotecarias, los costos de endeudamiento corporativo y el dólar. Cuando las tasas libres de riesgo se mueven tanto, todo el panorama de inversión vuelve a fijarse.
No digo que sea momento de entrar en pánico o de celebrar. Solo digo: presten atención. Los inversores a largo plazo deben reevaluar cómo se ve ahora el «normal». El manual de la década de 2010 no funciona en un mundo con un rendimiento del 5%+.
Esto importa para prácticamente todo: las valoraciones de las acciones, las tasas hipotecarias, los costos de endeudamiento corporativo y el dólar. Cuando las tasas libres de riesgo se mueven tanto, todo el panorama de inversión vuelve a fijarse.
No digo que sea momento de entrar en pánico o de celebrar. Solo digo: presten atención. Los inversores a largo plazo deben reevaluar cómo se ve ahora el «normal». El manual de la década de 2010 no funciona en un mundo con un rendimiento del 5%+.