En un informe de investigación más reciente publicado el lunes, Morgan Stanley ajustó oficialmente al alza su previsión de referencia sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que la Fed suba los tipos en 25 puntos básicos tanto en la reunión de política monetaria del 15 al 16 de septiembre como en diciembre. Al mismo tiempo, un nuevo estudio del Reino Unido también advirtió que, debido al aumento de los precios de la electricidad y del gas natural provocado por la situación geopolítica en Oriente Medio, la factura energética de los hogares británicos podría saltar aproximadamente un 25% en enero del próximo año, lo que podría hacer que la tasa de inflación del Reino Unido vuelva a superar el 4%, llegando al doble del objetivo del banco central.
Esta serie de dinámicas refleja que el riesgo de una re-desinflación (rebrote inflacionario) en las principales economías del mundo está aumentando con rapidez. Morgan Stanley señaló que el proceso de desinflación es más lento y menos convincente de lo que esperan los responsables de la política monetaria. Los efectos de segunda ronda de los precios de la energía, la fuerte demanda impulsada por inversiones en inteligencia artificial y el aumento temporal de la tasa neutral están obligando a los bancos centrales a reevaluar la trayectoria de la contracción monetaria. Antes, el mercado en general apostaba por un ciclo de recortes; sin embargo, bajo el doble apretón de una inflación “pegajosa” y los choques energéticos, esa expectativa se está volviendo cada vez menos realista.
Los mercados financieros macro se enfrentan a un riesgo significativo de reajuste de precios. Si la Fed reanuda dos alzas de tipos durante el año, los rendimientos de la deuda del Tesoro y el índice del dólar, con toda seguridad, se mantendrán en niveles demasiado altos y que presionan fuertemente las condiciones financieras, afectando directamente el entorno de liquidez global. Además, el empeoramiento de las expectativas de inflación en economías clave como el Reino Unido significa que el BCE y el Banco de Inglaterra afrontan una resistencia considerable al momento de cambiar de rumbo en la política monetaria. Una combinación de políticas como “mantener tipos altos por más tiempo” (Higher for Longer), e incluso nuevas alzas, comprimirá con fuerza el espacio de valoración de los activos de riesgo.
Para los criptoactivos, la expectativa de un endurecimiento marginal de la liquidez es una señal claramente negativa. En un contexto de rendimientos libres de riesgo que siguen aumentando, el capital institucional y la liquidez existente tienden más a refugiarse en activos de menor riesgo que a entrar en áreas de riesgo con alta volatilidad. Los inversores deben estar especialmente atentos al riesgo de un retroceso profundo que enfrentan $BTC y los criptoactivos principales ante el deterioro de las expectativas de liquidez. Cualquier rebote a corto plazo del mercado requiere aún más prudencia y debe considerarse la posibilidad de una fuerte caída de valoraciones provocada por vientos macro adversos.
#Fed #Inflation #InterestRates
Esta serie de dinámicas refleja que el riesgo de una re-desinflación (rebrote inflacionario) en las principales economías del mundo está aumentando con rapidez. Morgan Stanley señaló que el proceso de desinflación es más lento y menos convincente de lo que esperan los responsables de la política monetaria. Los efectos de segunda ronda de los precios de la energía, la fuerte demanda impulsada por inversiones en inteligencia artificial y el aumento temporal de la tasa neutral están obligando a los bancos centrales a reevaluar la trayectoria de la contracción monetaria. Antes, el mercado en general apostaba por un ciclo de recortes; sin embargo, bajo el doble apretón de una inflación “pegajosa” y los choques energéticos, esa expectativa se está volviendo cada vez menos realista.
Los mercados financieros macro se enfrentan a un riesgo significativo de reajuste de precios. Si la Fed reanuda dos alzas de tipos durante el año, los rendimientos de la deuda del Tesoro y el índice del dólar, con toda seguridad, se mantendrán en niveles demasiado altos y que presionan fuertemente las condiciones financieras, afectando directamente el entorno de liquidez global. Además, el empeoramiento de las expectativas de inflación en economías clave como el Reino Unido significa que el BCE y el Banco de Inglaterra afrontan una resistencia considerable al momento de cambiar de rumbo en la política monetaria. Una combinación de políticas como “mantener tipos altos por más tiempo” (Higher for Longer), e incluso nuevas alzas, comprimirá con fuerza el espacio de valoración de los activos de riesgo.
Para los criptoactivos, la expectativa de un endurecimiento marginal de la liquidez es una señal claramente negativa. En un contexto de rendimientos libres de riesgo que siguen aumentando, el capital institucional y la liquidez existente tienden más a refugiarse en activos de menor riesgo que a entrar en áreas de riesgo con alta volatilidad. Los inversores deben estar especialmente atentos al riesgo de un retroceso profundo que enfrentan $BTC y los criptoactivos principales ante el deterioro de las expectativas de liquidez. Cualquier rebote a corto plazo del mercado requiere aún más prudencia y debe considerarse la posibilidad de una fuerte caída de valoraciones provocada por vientos macro adversos.
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