NFP. La CPI ya tiene la atención de la Fed.

Me inclino por pensar que la Fed mantendrá la postura por ahora, pero no creo que sea una decisión fácil.

El dato de Nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) más fuerte de lo esperado cambia el panorama. Sugiere que el mercado laboral todavía tiene cierta resistencia, lo que le da a la Fed menos urgencia para recortar tasas. Pero eso no significa automáticamente que vaya a venir una subida.

Para mí, la pieza que falta es la CPI.

Si la inflación llega más alta de lo esperado, especialmente en los componentes subyacentes, el argumento para mantener la política restrictiva se vuelve mucho más sólido. Una CPI más suave, en cambio, podría dar espacio a los responsables para mantenerse a la espera sin generar presión innecesaria sobre el crecimiento.

Aquí es donde creo que algunos traders de cripto a veces reaccionan en exceso.

El BTC no solo cotiza la decisión de la Fed. Cotiza también las expectativas de liquidez alrededor de esa decisión.

Un mantenimiento con un mensaje más agresivo puede sentirse igual de bajista. Una subida que ya esté totalmente descontada a veces produce muy poco margen de caída.

Así que todavía no me posiciono en función del titular.

Estoy observando la CPI, el lenguaje de la Fed y cómo responden después los rendimientos de los Treasury.

La decisión sobre tasas es un solo evento. La senda de liquidez es la operación más grande.

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