El informe de inflación (IPC) de EE. UU. de agosto ya está aquí, y los datos son importantes.
El IPC general subió 0,4% MoM y 3,4% interanual (YoY), exactamente en línea con lo esperado. La señal más importante provino del IPC subyacente: +0,3% MoM, por encima de la previsión del 0,2%, mientras que el IPC subyacente anual se moderó ligeramente hasta el 2,4% desde el 2,5%. Los precios de la gasolina se dispararon un 3,9%, y representan más de un tercio del incremento mensual del IPC.
Mi opinión: este informe no está lo suficientemente caliente como para provocar pánico en los mercados, pero es demasiado persistente para que la Fed lo ignore.
El tipo de interés de los fondos federales se sitúa actualmente en 3,50%–3,75%, y la inflación sigue claramente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Tras la publicación del IPC, los mercados aumentaron con fuerza sus expectativas de una subida de tipos en la reunión de la próxima semana de la Fed.
Actualmente me inclino por una subida de 25 pb.
Para los activos de riesgo, la pregunta más importante no es solo si la Fed sube las tasas una vez. Es si esta cifra de IPC, los precios más altos de la energía y la persistente inflación subyacente marcan el inicio de otro ciclo de endurecimiento.
Eso sería un problema mucho mayor para las acciones y las criptomonedas.
Mi sesgo: cauteloso a corto plazo.
¿Qué opina: hacer una subida o mantener?