Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. volvieron a mostrar una cifra muy grande:
Entrada neta diaria de 731 millones de dólares.
Esta es la mayor entrada diaria desde el 14 de enero.
Entre ellos, solo el producto IBIT de BlackRock absorbió unos 454 millones de dólares, más de seis décimas del capital del día.
Más值得 destacar es el cambio de capital:
El 1 de septiembre todavía hubo una salida neta de unos 236 millones de dólares,
el 2 de septiembre pasó a una entrada neta de 101 millones de dólares,
y para el 3 de septiembre ya se amplió directamente a 731 millones de dólares.
Y durante todo agosto, los ETF de BTC al contado en EE. UU. ya habían جذبido unos 3,52 mil millones de dólares, frente a solo unos 172 millones de dólares en julio.
Por eso, esta vez no se puede entender simplemente como que “alguien compró BTC de repente en un solo día”.
El capital institucional realmente ha vuelto.
Pero ahora hay un desfase temporal muy importante.
Estos 731 millones de dólares son datos del mercado estadounidense de anoche.
En ese momento, el mercado estaba operando:
La Fed podría no tener prisa por subir tasas
→ los rendimientos de los bonos del Tesoro bajan
→ el dólar se debilita
→ BTC vuelve a superar los 80 mil dólares.
Pero justo anoche, las nóminas no agrícolas de EE. UU. de agosto sorprendieron con +162 mil, casi 3 veces el mercado esperaba 55 mil; las expectativas de subidas de tasas volvieron a aumentar, y los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron.
Así que la verdadera pregunta valiosa a continuación pasa a ser:
Cuando el entorno macro da la vuelta, ¿los ETF seguirán comprando?
Por ahora, BTC sigue alrededor de 81 mil dólares, sin devolver de inmediato todas las ganancias de anoche tras el fuerte dato de nóminas no agrícolas.
Esto indica que los 731 millones de dólares de capital al contado al menos le dieron a BTC una capa de amortiguación.
A continuación hay dos escenarios.
Escenario A: los ETF continúan registrando entradas netas claramente positivas
Si hoy y en los próximos días de negociación, después del fuerte dato de nóminas no agrícolas, los ETF siguen registrando entradas netas de varios cientos de millones de dólares al día, y al mismo tiempo BTC se mantiene por encima de los 80 mil dólares, entonces la naturaleza del movimiento cambiará:
Esto ya no es solo un “rebote impulsado por la expectativa de pausa de la Fed”, sino que se parece más a un reinicio de la asignación institucional hacia BTC.
En este caso, la probabilidad de que el nivel de 82 mil dólares vuelva a romperse al alza aumentará claramente.
Escenario B: los ETF vuelven rápidamente a registrar salidas
Si los 731 millones de dólares de anoche solo entraron persiguiendo la señal dovish de Waller, y hoy, al fortalecerse los datos de empleo, los ETF vuelven de inmediato a registrar salidas,
Entonces, la subida de anoche muy probablemente fue:
Una recuperación rápida en la que coinciden las expectativas macroeconómicas, el capital de los ETF y el squeeze de cortos.
Así, alrededor de 82 mil dólares puede formarse más fácilmente una presión de corto plazo.
Así que los 731 millones de dólares, por supuesto, son una buena noticia.
Pero ahora no se puede ver solo esa gran cifra y perseguir la subida.
Lo que realmente determina si esta subida puede continuar es si, después del fuerte dato de nóminas no agrícolas, las instituciones siguen dispuestas a seguir comprando BTC con dinero real.
Hasta ahora, el mercado estadounidense sigue operando, y el flujo neto final de los ETF al 4 de septiembre aún no se ha publicado por completo.
Esto hace que los datos después del cierre de hoy sean especialmente importantes.#比特币etf创1月以来最大单日流入