El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dejó claro en sus recientes declaraciones que la decisión sobre las tasas de interés de septiembre dependerá, en gran medida, de los próximos datos de IPC de agosto. Señaló que, si bien la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2%, el mercado laboral mantiene un buen desempeño. Si los datos de inflación de agosto muestran un rebote y revierten la tendencia a la baja, consideraría respaldar nuevas alzas de tasas; en cambio, si la inflación continúa bajando, tendería a mantener la tasa de interés actual sin cambios.
Este posicionamiento vuelve a poner de manifiesto la alta fragilidad e incertidumbre de la senda actual de la política monetaria. Aunque el mercado antes albergaba cierto optimismo respecto a la mejora de la inflación, e incluso fue reduciendo gradualmente las apuestas por nuevas alzas, la advertencia de Waller indica que los responsables de la política no descartan la posibilidad de reanudar el endurecimiento. Con un mercado laboral que aún muestra resiliencia, la persistencia de la inflación sigue siendo la espada de Damocles suspendida sobre la economía macro: cualquier repunte leve podría romper por completo las expectativas actuales de recortes de tasas o de pausa en las alzas.
Impulsado por el sentimiento de aversión al riesgo y la incertidumbre macroeconómica, el oro al contado se disparó con fuerza durante el día, +1,88%, y alcanzó su máximo histórico de 4470 dólares por onza. El fuerte avance del oro refleja una preocupación profunda de los mercados de capitales por una posible repetición de la inflación y por el riesgo de errores de política. Si los datos de CPI posteriores superan las expectativas al alza, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar podrían enfrentarse a una nueva presión alcista, lo que suprimiría de manera severa las valoraciones de los activos de riesgo en su conjunto.
Para el mercado de criptomonedas, en el contexto actual la lógica de liquidez no respalda el optimismo ciego. Si la Reserva Federal de septiembre, debido a la presión inflacionaria, emite señales más “hawkish” o incluso considera subir las tasas, $BTC y otros activos de riesgo principales se verán sometidos a una doble prueba: un apretón de la liquidez y la retirada de capitales en busca de refugio. Antes de que los datos macro se aclaren por completo, los inversores deberían mantener una cautela elevada y estar atentos a los riesgos a la baja del mercado en un escenario de falta de liquidez.
#Fed #CPI #oro
Este posicionamiento vuelve a poner de manifiesto la alta fragilidad e incertidumbre de la senda actual de la política monetaria. Aunque el mercado antes albergaba cierto optimismo respecto a la mejora de la inflación, e incluso fue reduciendo gradualmente las apuestas por nuevas alzas, la advertencia de Waller indica que los responsables de la política no descartan la posibilidad de reanudar el endurecimiento. Con un mercado laboral que aún muestra resiliencia, la persistencia de la inflación sigue siendo la espada de Damocles suspendida sobre la economía macro: cualquier repunte leve podría romper por completo las expectativas actuales de recortes de tasas o de pausa en las alzas.
Impulsado por el sentimiento de aversión al riesgo y la incertidumbre macroeconómica, el oro al contado se disparó con fuerza durante el día, +1,88%, y alcanzó su máximo histórico de 4470 dólares por onza. El fuerte avance del oro refleja una preocupación profunda de los mercados de capitales por una posible repetición de la inflación y por el riesgo de errores de política. Si los datos de CPI posteriores superan las expectativas al alza, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar podrían enfrentarse a una nueva presión alcista, lo que suprimiría de manera severa las valoraciones de los activos de riesgo en su conjunto.
Para el mercado de criptomonedas, en el contexto actual la lógica de liquidez no respalda el optimismo ciego. Si la Reserva Federal de septiembre, debido a la presión inflacionaria, emite señales más “hawkish” o incluso considera subir las tasas, $BTC y otros activos de riesgo principales se verán sometidos a una doble prueba: un apretón de la liquidez y la retirada de capitales en busca de refugio. Antes de que los datos macro se aclaren por completo, los inversores deberían mantener una cautela elevada y estar atentos a los riesgos a la baja del mercado en un escenario de falta de liquidez.
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