Explicado de un solo golpe: ¿por qué sube o baja el tipo de cambio entre USD, JPY y CNY?
Muchos, al oír “divisas”, sienten que es algo lejano, como si solo lo preocupara el banco central o Wall Street. En realidad, no.
Las subidas y bajadas del tipo de cambio afectan los pedidos de las fábricas exportadoras, los precios de los productos importados, el costo de estudiar o viajar al extranjero e incluso pueden influir en nuestro sustento.
Entonces, ¿cómo se interpreta el tipo de cambio? Recuerda solo 3 palabras: precios, diferencial de tasas y confianza.
1) Primero entiende la dirección del tipo de cambio. Por ejemplo: USD/CNY =7, significa que:
1 dólar = 7 yuanes.
Si ese número pasa de 7 a 7.3, quiere decir que 1 dólar puede cambiarse por más yuanes. Se llama apreciación del dólar y depreciación del yuan.
Si pasa de 7 a 6.8, significa que el dólar se debilita y el yuan se fortalece.
Así que al mirar un tipo de cambio, hazte esta pregunta: ¿desde la perspectiva de quién?
2) A largo plazo, mira los precios: donde algo es más barato, es más fácil que se aprecie.
En la antigüedad, los comerciantes que viajaban a otros países para hacer negocios, en esencia, compraban donde era más barato.
Si un país tiene productos baratos, todos van a comprarle, y entonces se necesita comprar la moneda de ese país. Con el tiempo, la moneda de ese país tiende a apreciarse más fácilmente.
Esta es la lógica sencilla de “paridad del poder adquisitivo”.
Dicho de forma simple:
Países con precios bajos, exportaciones fuertes y superávit comercial alto, suelen tener más presión de apreciación a largo plazo. Países con precios altos, muchas importaciones y déficit comercial elevado, suelen tener más presión de depreciación a largo plazo.
Pero esto es una variable lenta: no es que si hoy los precios son bajos, mañana suba el tipo de cambio.
3) A corto plazo, mira el diferencial de tasas: el dinero prefiere ir a donde hay mayores intereses.
Es muy real: donde la tasa de interés es más alta, el dinero tiende a ir.
Por ejemplo, si en Japón la tasa de interés está cerca de 0 y en EE. UU. es del 5%, muchos fondos pedirán prestados yenes a bajo costo, los cambiarán por dólares y se irán a cobrar los intereses altos en EE. UU.
A esto se le llama “operación carry trade” (apalancamiento por diferencial de tasas).
Por eso, a corto plazo, el tipo de cambio a menudo sigue al diferencial de tasas:
La moneda con tasas altas tiende a apreciarse más fácilmente; la moneda con tasas bajas, tiende a depreciarse.
Esta es también la razón por la que, durante los ciclos de alza de tasas de la Fed, el dólar suele estar fuerte; y como Japón mantiene tasas bajas en el largo plazo, el yen suele soportar presión.
4) En momentos clave, mira la confianza: aunque la tasa sea alta, si no te fías, no sirve.
Pero el diferencial de tasas no lo es todo.
Argentina en algún momento llevó la tasa a más del 100%, pero el peso igual se desplomó. ¿Por qué?
Porque el mercado no confiaba.
La gente temía que imprimieran dinero, que incumplieran pagos o que hubiera controles de divisas. Aunque los intereses fueran más altos, nadie se atrevía a comprar.
Así que la tercera palabra es la más importante: la confianza.
Si la economía del país es estable, el banco central es creíble, la deuda es controlable y la política es estable, la moneda se confía más fácilmente. Al revés, si la inflación se descontrola, la deuda externa es alta y hay confusión en las políticas, la moneda tiende a depreciarse.
5) ¿Cómo afecta la subida o bajada del RMB a la gente común?
Apreciación del yuan:
- Viajar y estudiar en el extranjero es más barato; comprar en e-commerce internacional también cuesta menos.
- Importar petróleo, soja y materias primas sale más barato.
- Ayuda a reducir la inflación “importada”.
- Pero las empresas exportadoras tendrán más presión.
Depreciación del yuan:
- Las empresas exportadoras ganan competitividad.
- Las fábricas de comercio exterior y el empleo relacionado se benefician.
- Pero los productos importados se encarecen.
- Viajar y comprar en el extranjero en e-commerce se vuelve más caro.
Por eso, no hay una “bondad” o “maldad” absoluta en apreciación o depreciación: depende de quién resulte beneficiado.
En conclusión: cuando mires el tipo de cambio en el futuro, no te alarmes.
Recuerda este marco:
A largo plazo, mira los precios; a corto plazo, mira el diferencial de tasas; en crisis, mira la confianza.
A donde fluya el dinero, la moneda de ese lugar tiende a apreciarse más.
El tipo de cambio no es tan misterioso: en esencia, es el mundo de las finanzas votando con su dinero.
Muchos, al oír “divisas”, sienten que es algo lejano, como si solo lo preocupara el banco central o Wall Street. En realidad, no.
Las subidas y bajadas del tipo de cambio afectan los pedidos de las fábricas exportadoras, los precios de los productos importados, el costo de estudiar o viajar al extranjero e incluso pueden influir en nuestro sustento.
Entonces, ¿cómo se interpreta el tipo de cambio? Recuerda solo 3 palabras: precios, diferencial de tasas y confianza.
1) Primero entiende la dirección del tipo de cambio. Por ejemplo: USD/CNY =7, significa que:
1 dólar = 7 yuanes.
Si ese número pasa de 7 a 7.3, quiere decir que 1 dólar puede cambiarse por más yuanes. Se llama apreciación del dólar y depreciación del yuan.
Si pasa de 7 a 6.8, significa que el dólar se debilita y el yuan se fortalece.
Así que al mirar un tipo de cambio, hazte esta pregunta: ¿desde la perspectiva de quién?
2) A largo plazo, mira los precios: donde algo es más barato, es más fácil que se aprecie.
En la antigüedad, los comerciantes que viajaban a otros países para hacer negocios, en esencia, compraban donde era más barato.
Si un país tiene productos baratos, todos van a comprarle, y entonces se necesita comprar la moneda de ese país. Con el tiempo, la moneda de ese país tiende a apreciarse más fácilmente.
Esta es la lógica sencilla de “paridad del poder adquisitivo”.
Dicho de forma simple:
Países con precios bajos, exportaciones fuertes y superávit comercial alto, suelen tener más presión de apreciación a largo plazo. Países con precios altos, muchas importaciones y déficit comercial elevado, suelen tener más presión de depreciación a largo plazo.
Pero esto es una variable lenta: no es que si hoy los precios son bajos, mañana suba el tipo de cambio.
3) A corto plazo, mira el diferencial de tasas: el dinero prefiere ir a donde hay mayores intereses.
Es muy real: donde la tasa de interés es más alta, el dinero tiende a ir.
Por ejemplo, si en Japón la tasa de interés está cerca de 0 y en EE. UU. es del 5%, muchos fondos pedirán prestados yenes a bajo costo, los cambiarán por dólares y se irán a cobrar los intereses altos en EE. UU.
A esto se le llama “operación carry trade” (apalancamiento por diferencial de tasas).
Por eso, a corto plazo, el tipo de cambio a menudo sigue al diferencial de tasas:
La moneda con tasas altas tiende a apreciarse más fácilmente; la moneda con tasas bajas, tiende a depreciarse.
Esta es también la razón por la que, durante los ciclos de alza de tasas de la Fed, el dólar suele estar fuerte; y como Japón mantiene tasas bajas en el largo plazo, el yen suele soportar presión.
4) En momentos clave, mira la confianza: aunque la tasa sea alta, si no te fías, no sirve.
Pero el diferencial de tasas no lo es todo.
Argentina en algún momento llevó la tasa a más del 100%, pero el peso igual se desplomó. ¿Por qué?
Porque el mercado no confiaba.
La gente temía que imprimieran dinero, que incumplieran pagos o que hubiera controles de divisas. Aunque los intereses fueran más altos, nadie se atrevía a comprar.
Así que la tercera palabra es la más importante: la confianza.
Si la economía del país es estable, el banco central es creíble, la deuda es controlable y la política es estable, la moneda se confía más fácilmente. Al revés, si la inflación se descontrola, la deuda externa es alta y hay confusión en las políticas, la moneda tiende a depreciarse.
5) ¿Cómo afecta la subida o bajada del RMB a la gente común?
Apreciación del yuan:
- Viajar y estudiar en el extranjero es más barato; comprar en e-commerce internacional también cuesta menos.
- Importar petróleo, soja y materias primas sale más barato.
- Ayuda a reducir la inflación “importada”.
- Pero las empresas exportadoras tendrán más presión.
Depreciación del yuan:
- Las empresas exportadoras ganan competitividad.
- Las fábricas de comercio exterior y el empleo relacionado se benefician.
- Pero los productos importados se encarecen.
- Viajar y comprar en el extranjero en e-commerce se vuelve más caro.
Por eso, no hay una “bondad” o “maldad” absoluta en apreciación o depreciación: depende de quién resulte beneficiado.
En conclusión: cuando mires el tipo de cambio en el futuro, no te alarmes.
Recuerda este marco:
A largo plazo, mira los precios; a corto plazo, mira el diferencial de tasas; en crisis, mira la confianza.
A donde fluya el dinero, la moneda de ese lugar tiende a apreciarse más.
El tipo de cambio no es tan misterioso: en esencia, es el mundo de las finanzas votando con su dinero.