$MVLL Este movimiento alcista va en contra del entorno macro de hoy. CNBC informó que el S&P Nasdaq cayó el 20 de agosto; además, los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo. Incluso los intentos del Ministerio de Finanzas para hacer recompras de deuda no han logrado frenarlo, y el mercado teme que el alza del costo de los préstamos termine afectando a las empresas. Justo en este contexto, en las últimas 24 horas, $MVLL subió 14.235%, hasta 35.23.
Creo que este tramo se apoya en expectativas de resultados, no en un giro macro. La fuente única muestra que Marvell Technology publicará sus resultados este jueves después del cierre, y el consenso del mercado para EPS es $0.93. El dinero entró con varios días de anticipación para apostar por este evento. En un entorno de tasas altas, un repunte así contra la corriente, en esencia, es capital de corto plazo apostando en contra del viento macro.
Miremos la estructura del flujo de fondos. fundingRate es 0.00002726, positivo: los compradores están pagando a los vendedores en corto. La subida del precio sumada a una tasa positiva configura una estructura típica de “comprar persiguiendo el alza”. Ahora bien, quienes entran en este momento deben asumir un costo en cada ciclo de liquidación. Ese dinero va directo al bolsillo del lado contrario. El OI es 97357.85. No tengo un valor previo comparable, así que solo con ese número no puedo decir si es mucho o poco; pero la tasa positiva ya marca la dirección: los compradores no salen baratos.
Quién está absorbiendo el costo queda muy claro. Los compradores que mantienen posiciones durante la noche están pagando. Si, antes de que se materialicen los resultados, los rendimientos siguen subiendo, y el VIX sube en consecuencia, este grupo de capital apalancado será más sensible que cualquiera. No es que no crean en los resultados; es que el costo del dinero no aguanta.
La parte contraria tiene una prueba contundente. Si el EPS realmente reportado en los resultados supera $0.93, la cotización de la acción podría perfectamente, a corto plazo, imponerse al escenario de que los rendimientos sigan al alza. Eso no es raro en la temporada de resultados. Mi visión bajista quedaría invalidada: tendría que ver dos señales a la vez. Primero, que después de los resultados $MVLL siga subiendo, superando el 14.235% de hoy. Segundo, que funding pase de positivo a negativo y los cortos empiecen a pagar. Si aparecen ambos, significa que el viento macro en contra termina siendo una herramienta de “lavado de posiciones” y entonces cambiaría a una postura alcista.
En cuanto a la acción, hoy no persigo. Con 35.23 y una subida de 14.235%, la rentabilidad/riesgo al entrar en este punto ya no es suficiente. Si fundingRate, desde su valor actual positivo, pasa a negativo, o si el OI empieza a girar claramente hacia abajo, entonces indicaría que el apalancamiento del lado comprador se está retirando. Ahí se puede volver a hablar de entrada en un retroceso. Con esta estructura, por ahora solo sirve para que quienes ya están en el tren sigan sosteniendo; no es para que alguien nuevo se meta a empujar.
Para tres personas, la explicación.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #MVLL
¿En qué crees que esta evaluación tiene más probabilidades de equivocarse?
Creo que este tramo se apoya en expectativas de resultados, no en un giro macro. La fuente única muestra que Marvell Technology publicará sus resultados este jueves después del cierre, y el consenso del mercado para EPS es $0.93. El dinero entró con varios días de anticipación para apostar por este evento. En un entorno de tasas altas, un repunte así contra la corriente, en esencia, es capital de corto plazo apostando en contra del viento macro.
Miremos la estructura del flujo de fondos. fundingRate es 0.00002726, positivo: los compradores están pagando a los vendedores en corto. La subida del precio sumada a una tasa positiva configura una estructura típica de “comprar persiguiendo el alza”. Ahora bien, quienes entran en este momento deben asumir un costo en cada ciclo de liquidación. Ese dinero va directo al bolsillo del lado contrario. El OI es 97357.85. No tengo un valor previo comparable, así que solo con ese número no puedo decir si es mucho o poco; pero la tasa positiva ya marca la dirección: los compradores no salen baratos.
Quién está absorbiendo el costo queda muy claro. Los compradores que mantienen posiciones durante la noche están pagando. Si, antes de que se materialicen los resultados, los rendimientos siguen subiendo, y el VIX sube en consecuencia, este grupo de capital apalancado será más sensible que cualquiera. No es que no crean en los resultados; es que el costo del dinero no aguanta.
La parte contraria tiene una prueba contundente. Si el EPS realmente reportado en los resultados supera $0.93, la cotización de la acción podría perfectamente, a corto plazo, imponerse al escenario de que los rendimientos sigan al alza. Eso no es raro en la temporada de resultados. Mi visión bajista quedaría invalidada: tendría que ver dos señales a la vez. Primero, que después de los resultados $MVLL siga subiendo, superando el 14.235% de hoy. Segundo, que funding pase de positivo a negativo y los cortos empiecen a pagar. Si aparecen ambos, significa que el viento macro en contra termina siendo una herramienta de “lavado de posiciones” y entonces cambiaría a una postura alcista.
En cuanto a la acción, hoy no persigo. Con 35.23 y una subida de 14.235%, la rentabilidad/riesgo al entrar en este punto ya no es suficiente. Si fundingRate, desde su valor actual positivo, pasa a negativo, o si el OI empieza a girar claramente hacia abajo, entonces indicaría que el apalancamiento del lado comprador se está retirando. Ahí se puede volver a hablar de entrada en un retroceso. Con esta estructura, por ahora solo sirve para que quienes ya están en el tren sigan sosteniendo; no es para que alguien nuevo se meta a empujar.
Para tres personas, la explicación.
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