La liquidez del Tesoro se encuentra con la demanda real 👀
$BTC acaba de tener su mejor semana desde marzo de 2024, subiendo más de un 20% y tocando brevemente alrededor de $79.5K. El impulso inicial se vio ayudado por la recompra de posiciones cortas después de que el Tesoro anunció recompras más grandes en el tramo largo del mercado de Treasuries, lo que ayudó a aliviar las rentabilidades a largo plazo y a debilitar el dólar.
Pero este rally empieza a parecer más creíble porque el movimiento no estuvo impulsado solo por el apalancamiento. Los ETF de spot de BTC y ETH en EE. UU. atrajeron alrededor de $2.6B la semana pasada, y los ETF de BTC representaron aproximadamente $1.92B. Eso sugiere que la demanda real spot entró después del squeeze inicial de cortos.
La volatilidad también ha aumentado, con opciones de BTC reajustándose para movimientos mayores. Sin embargo, la protección a la baja no se ha encarecido de forma drástica, lo que sugiere que el mercado está anticipando más volatilidad, en lugar de prepararse simplemente para otro desplome.
Ahora llega la prueba real. Esta semana trae la inflación del PCE de EE. UU., resultados de Nvidia y el discurso de Kevin Warsh, presidente de la Fed, en Jackson Hole. Juntos, podrían ofrecer al mercado una imagen más clara sobre la inflación, el crecimiento económico, el gasto en IA y la dirección de la política de la Fed.
La recompra del Tesoro no debería tratarse como QE ni como un nuevo ciclo de impresión de liquidez. Es principalmente una medida de gestión de deuda y apoyo de liquidez. Pero el aprendizaje más importante es que las rentabilidades del Tesoro y las condiciones de financiamiento del gobierno están volviéndose cada vez más importantes para el cripto.
Si el PCE sale débil, Nvidia ofrece una guía sólida y Warsh suena menos agresivo, BTC podría tener margen para extender el rally. Pero después de un movimiento semanal del 20%, es probable que la volatilidad se mantenga alta, así que no asumiría que el siguiente tramo al alza será tan fácil como el primero.
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#Binance
#crypto2026
$BTC acaba de tener su mejor semana desde marzo de 2024, subiendo más de un 20% y tocando brevemente alrededor de $79.5K. El impulso inicial se vio ayudado por la recompra de posiciones cortas después de que el Tesoro anunció recompras más grandes en el tramo largo del mercado de Treasuries, lo que ayudó a aliviar las rentabilidades a largo plazo y a debilitar el dólar.
Pero este rally empieza a parecer más creíble porque el movimiento no estuvo impulsado solo por el apalancamiento. Los ETF de spot de BTC y ETH en EE. UU. atrajeron alrededor de $2.6B la semana pasada, y los ETF de BTC representaron aproximadamente $1.92B. Eso sugiere que la demanda real spot entró después del squeeze inicial de cortos.
La volatilidad también ha aumentado, con opciones de BTC reajustándose para movimientos mayores. Sin embargo, la protección a la baja no se ha encarecido de forma drástica, lo que sugiere que el mercado está anticipando más volatilidad, en lugar de prepararse simplemente para otro desplome.
Ahora llega la prueba real. Esta semana trae la inflación del PCE de EE. UU., resultados de Nvidia y el discurso de Kevin Warsh, presidente de la Fed, en Jackson Hole. Juntos, podrían ofrecer al mercado una imagen más clara sobre la inflación, el crecimiento económico, el gasto en IA y la dirección de la política de la Fed.
La recompra del Tesoro no debería tratarse como QE ni como un nuevo ciclo de impresión de liquidez. Es principalmente una medida de gestión de deuda y apoyo de liquidez. Pero el aprendizaje más importante es que las rentabilidades del Tesoro y las condiciones de financiamiento del gobierno están volviéndose cada vez más importantes para el cripto.
Si el PCE sale débil, Nvidia ofrece una guía sólida y Warsh suena menos agresivo, BTC podría tener margen para extender el rally. Pero después de un movimiento semanal del 20%, es probable que la volatilidad se mantenga alta, así que no asumiría que el siguiente tramo al alza será tan fácil como el primero.
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