La demanda extranjera de la deuda de EE. UU. se está enfriando rápidamente.
En junio, las tenencias extranjeras de Tesoro bajaron 72.000 millones de dólares hasta 9,30 billones de dólares, el nivel más bajo desde enero. Son 3 caídas en 4 meses, con un total de 190.000 millones de dólares saliendo.
Los “tres grandes” recortaron en conjunto:
Japón redujo 26.000 millones de dólares a 1,12 billones (el nivel más bajo desde enero)
El Reino Unido recortó 9.000 millones de dólares a 940.000 millones (la segunda mayor reducción de la historia)
China recortó 26.000 millones de dólares a 633.000 millones (el nivel más bajo desde septiembre de 2008)
Los bancos centrales y los tenedores oficiales retiraron 70.000 millones solo en junio, hasta 3,78 billones de dólares, el nivel más débil desde febrero de 2024.
Esto no es una venta en pánico, pero sí es un cambio claro. Los compradores extranjeros han sido la base de los mercados de deuda de EE. UU. durante décadas. Cuando se apartan, suben los rendimientos, aumentan los costos de endeudamiento y el dólar siente presión.
Con los déficits de EE. UU. todavía en niveles elevados y la emisión manteniéndose intensa, la pregunta pasa a ser: ¿quién cubre el hueco? ¿Compradores domésticos? ¿La Fed? ¿O el mercado simplemente exige tasas más altas para compensar?
Presta atención al rendimiento del bono a 10 años y a los movimientos de la divisa. Esta tendencia importa más de lo que sugieren la mayoría de los titulares.
En junio, las tenencias extranjeras de Tesoro bajaron 72.000 millones de dólares hasta 9,30 billones de dólares, el nivel más bajo desde enero. Son 3 caídas en 4 meses, con un total de 190.000 millones de dólares saliendo.
Los “tres grandes” recortaron en conjunto:
Japón redujo 26.000 millones de dólares a 1,12 billones (el nivel más bajo desde enero)
El Reino Unido recortó 9.000 millones de dólares a 940.000 millones (la segunda mayor reducción de la historia)
China recortó 26.000 millones de dólares a 633.000 millones (el nivel más bajo desde septiembre de 2008)
Los bancos centrales y los tenedores oficiales retiraron 70.000 millones solo en junio, hasta 3,78 billones de dólares, el nivel más débil desde febrero de 2024.
Esto no es una venta en pánico, pero sí es un cambio claro. Los compradores extranjeros han sido la base de los mercados de deuda de EE. UU. durante décadas. Cuando se apartan, suben los rendimientos, aumentan los costos de endeudamiento y el dólar siente presión.
Con los déficits de EE. UU. todavía en niveles elevados y la emisión manteniéndose intensa, la pregunta pasa a ser: ¿quién cubre el hueco? ¿Compradores domésticos? ¿La Fed? ¿O el mercado simplemente exige tasas más altas para compensar?
Presta atención al rendimiento del bono a 10 años y a los movimientos de la divisa. Esta tendencia importa más de lo que sugieren la mayoría de los titulares.
