Enterrado en los documentos de TermMax: los curadores ganan mediante "Spread Capture" (obteniendo beneficios por diferencias de tipos entre mercados) y "Performance Fees" bajo lo que llaman "Strict Supervision" — supervisión con bloqueo de tiempo sobre los parámetros de las bóvedas. #TermMax

Los nombres institucionales que operan estas bóvedas incluyen MEV Capital, Keyrock y Edge Capital, entre otros. Su modelo de ingresos no toca el sistema de puntos en absoluto: son el spread y las comisiones, generados tanto si una sola wallet minorista está farmeando XP esa semana como si no. Los depositantes en sus bóvedas sí ganan pre-mina/XP mediante las órdenes ajustadas del Curador, pero la economía del propio Curador ya depende del uso: ingresos en base a ingresos, en tiempo real hoy.

Eso es una estructura de incentivos genuinamente distinta dentro del mismo protocolo que las campañas de registro del Post 1. Un lado funciona con captura real de spread. El otro funciona con toques de billetera.

Si el valor del token a largo plazo de TermMax proviene de los ingresos del protocolo generados por el Curator, ¿la carrera de puntos previa al TGE está midiendo incluso la cosa que importará en seis meses?
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