#termmax @TermMax He estado mirando fijamente TermMax durante mucho tiempo y entendí una cosa interesante.
Su Fixed-rate Token (FT) se puede considerar casi como un bono sin pagos de cupones.
La mecánica es simple:
Compras FT por menos de su valor nominal futuro.
Luego esperas hasta el vencimiento (maturity).
Y en el momento del reembolso recibes el importe nominal completo.
Por ejemplo:
El FT cuesta $0.90 hoy.
En el vencimiento se reembolsa por $1.
La diferencia entre el precio de compra y el nominal es tu ganancia.
Y aquí es donde la idea en sí me gusta.
En DeFi estamos acostumbrados a pensar:
«¿Cuánto APY puedo obtener?»
Y TermMax te permite mirar de otra manera:
«¿Cuánto pagaré hoy y cuánto recibiré en una fecha concreta?»
Esto ya se parece mucho a la lógica de los instrumentos tradicionales de renta fija, pero implementados on-chain.
Además, el FT es un ERC-20, por lo que se puede negociar hasta el vencimiento.
O sea, no necesariamente tienes que comprar y olvidarte de ello hasta la fecha de reembolso.
En mi opinión, justamente estos tipos de primitivas pueden hacer que DeFi se parezca poco a poco a un mercado financiero plenamente desarrollado.
No otro «APY más alto».
Sino una nueva forma de estructurar el rendimiento.