$AAOI Hoy cayó un 10,49% y el precio fue 131,04. Una actualización de Schwab menciona que el precio del petróleo y el rendimiento de los bonos siguen subiendo; el mercado empieza a preocuparse por más subidas de tipos, y el sector de chips en general se desplomó con fuerza. Esta caída de AAOI no tiene relación con ningún comunicado de la empresa; es culpa de las tasas macro.
Mi opinión es que esta presión vendedora viene del entorno macro y no de un colapso de fundamentos, pero aún no ha terminado de “barrer” la caída. La clave está en la estructura de la tasa. El fundingRate sigue siendo 0,00020216, es positivo: el precio cae, pero el funding es positivo, así que los largos todavía están pagando. Esto indica que durante la caída los largos no han salido en masa con paradas grandes; al contrario, han aguantado. Ahora, quienes persiguen vender en corto ganan con la caída del precio, pero para una limpieza real hay que ver que el funding se vuelva negativo, o que el OI baje claramente. El OI actual es 79372,82; no puedo decir si es “ligero” o “pesado” porque no lo he convertido a la misma unidad de cotización, pero al menos la tasa no muestra que los cortos estén ya de forma extremadamente congestionada.
En el plano de noticias, en realidad se ve una división entre largos y cortos muy directa. Yahoo y Simply Wall St hablan de la demanda de centros de datos de la IA, y de un acuerdo entre la compañía y Amazon: en el Q1 los ingresos subieron un 51% interanual, y los ingresos de centros de datos se duplicaron. MarketBeat fija el precio objetivo en 139,40. Estas historias no han cambiado. Lo que sí cambió es el entorno macro: el petróleo y los rendimientos de los bonos suben al mismo tiempo, y la presión sobre la valuación de las acciones de crecimiento sobrevaloradas es muy directa. AAOI y valores similares son los primeros en recibir el golpe, porque su valoración se basa en flujos de caja futuros: cuando las tasas suben, el valor presente de esos flujos futuros se descuenta con más fuerza.
El argumento contrario también es sólido: si mañana el petróleo y los bonos no siguen subiendo y la crisis se disipa, la historia de AAOI puede volver a conectarse. Una caída de hoy del 10,49% podría ser solo la expansión/burbuja del sector. No hay una refutación real a los fundamentos de la empresa en noticias. Lo que realmente podría desmentir mi opinión sería que el fundingRate pase de positivo a negativo, y que el precio deje de marcar nuevos mínimos. Ese “combo” sería la señal de que los largos ya se han cortado, los cortos ya tienen suficiente, y entonces sí vendrían rebotes con entidad.
Hay que pensar bien el impacto de segundo orden. Si la preocupación por las tasas macro sigue intensificándose, este tipo de acciones de hardware de IA con alta valuación entraría en un escenario de doble castigo: caída del precio más el costo del funding. Cuanto más aguantan los largos, más caro se vuelve, y finalmente se ven forzados a recortar posiciones; la caída podría superar la de hoy.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #AAOI
¿Crees que en esta evaluación, lo más probable es equivocarse en qué punto?
Mi opinión es que esta presión vendedora viene del entorno macro y no de un colapso de fundamentos, pero aún no ha terminado de “barrer” la caída. La clave está en la estructura de la tasa. El fundingRate sigue siendo 0,00020216, es positivo: el precio cae, pero el funding es positivo, así que los largos todavía están pagando. Esto indica que durante la caída los largos no han salido en masa con paradas grandes; al contrario, han aguantado. Ahora, quienes persiguen vender en corto ganan con la caída del precio, pero para una limpieza real hay que ver que el funding se vuelva negativo, o que el OI baje claramente. El OI actual es 79372,82; no puedo decir si es “ligero” o “pesado” porque no lo he convertido a la misma unidad de cotización, pero al menos la tasa no muestra que los cortos estén ya de forma extremadamente congestionada.
En el plano de noticias, en realidad se ve una división entre largos y cortos muy directa. Yahoo y Simply Wall St hablan de la demanda de centros de datos de la IA, y de un acuerdo entre la compañía y Amazon: en el Q1 los ingresos subieron un 51% interanual, y los ingresos de centros de datos se duplicaron. MarketBeat fija el precio objetivo en 139,40. Estas historias no han cambiado. Lo que sí cambió es el entorno macro: el petróleo y los rendimientos de los bonos suben al mismo tiempo, y la presión sobre la valuación de las acciones de crecimiento sobrevaloradas es muy directa. AAOI y valores similares son los primeros en recibir el golpe, porque su valoración se basa en flujos de caja futuros: cuando las tasas suben, el valor presente de esos flujos futuros se descuenta con más fuerza.
El argumento contrario también es sólido: si mañana el petróleo y los bonos no siguen subiendo y la crisis se disipa, la historia de AAOI puede volver a conectarse. Una caída de hoy del 10,49% podría ser solo la expansión/burbuja del sector. No hay una refutación real a los fundamentos de la empresa en noticias. Lo que realmente podría desmentir mi opinión sería que el fundingRate pase de positivo a negativo, y que el precio deje de marcar nuevos mínimos. Ese “combo” sería la señal de que los largos ya se han cortado, los cortos ya tienen suficiente, y entonces sí vendrían rebotes con entidad.
Hay que pensar bien el impacto de segundo orden. Si la preocupación por las tasas macro sigue intensificándose, este tipo de acciones de hardware de IA con alta valuación entraría en un escenario de doble castigo: caída del precio más el costo del funding. Cuanto más aguantan los largos, más caro se vuelve, y finalmente se ven forzados a recortar posiciones; la caída podría superar la de hoy.
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