Seguía volviendo a una cosa mientras hacía clic en TermMax: el tipo de interés no se siente como un número que simplemente aceptas. Empieza a parecer más bien algo con lo que realmente puedes colocar una orden alrededor.
Eso cambia un poco la decisión.
Con el préstamo a tipo fijo, puedo ver el vencimiento y el tipo antes de comprometer capital. Si los términos disponibles no tienen sentido, no hay demasiada razón para forzar la operación. Prefiero esperar una mejor coincidencia que tomar un tipo variable y confiar en que las condiciones se mantengan favorables.
Lo interesante es la idea del libro de órdenes que hay debajo. TermMax ya tiene más de 90M$ en TVL y alrededor de 22M$ en préstamos activos, así que hay al menos algo de capital real respaldando el mecanismo.
Pero es la liquidez donde todavía dudo.
Un tipo puede ser atractivo en el papel y aun así ser inútil si no hay suficiente liquidez de emparejamiento en el vencimiento que yo quiero. Eso es muy distinto a mirar un pool de préstamos, donde la liquidez normalmente solo está ahí esperando.
El producto me hace pensar menos en “¿cuál es el APY actual?” y más en “¿qué tipo puedo conseguir realmente con una coincidencia?”
Eso se siente más cerca de operar un término financiero que de simplemente pedir prestado de un pool.
La pregunta es si aparecen suficientes prestatarios y prestamistas en los mismos vencimientos como para que ese mercado se sienta de forma consistente con vida.

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