TermMax le gusta abrir su propuesta con una cifra difícil de discutir: los mercados globales de renta fija superan los $100 billones, los derivados de tipos añaden otros $600 billones y toda la categoría de tasa fija on-chain se sitúa por debajo de los $20 mil millones. En papel, eso aún no es un mercado competitivo; es, casi, uno vacío en comparación con su homólogo offline, y TermMax se posiciona como un early mover en ese espacio.
No discuto las cifras macro. Lo que quiero analizar es la distancia entre ese planteamiento y dónde realmente está TermMax hoy. El valor total bloqueado ha oscilado, a lo largo de su historia hasta ahora, entre aproximadamente los 30 y pico millones y los 40 y pico millones de dólares, repartido entre ocho cadenas, con Ethereum todavía concentrando la gran mayoría de esa liquidez. Frente a una categoría on-chain de tasa fija de $20 mil millones, TermMax es un participante relevante pero aún pequeño. Frente a $100 billones en renta fija global, las cifras actuales, redondeadas, son estadísticamente nada.
Esto no es una crítica a la ingeniería del protocolo; es una afirmación sobre dónde se sitúa cualquier proyecto DeFi de tasa fija en fase temprana en relación con el mercado que intenta abordar. Citar el mercado total al que se puede acceder es un contexto válido. Tratar ese número como evidencia de tracción actual sería un error que no creo que los lectores cuidadosos deban cometer.
Lo que realmente importa para que TermMax cierre cualquier parte de esa brecha es si el uso activo diario, que actualmente está en el rango de decenas de miles de usuarios, sigue acumulándose una vez que los programas de incentivos se reduzcan, y si integraciones institucionales como los mercados de colateral de acciones tokenizadas atraen capital que se comporta de manera distinta a los depósitos minoristas impulsados por incentivos. El mercado al que se puede acceder es real. Si TermMax captura una porción significativa del mismo sigue siendo una pregunta abierta, no una cuestión resuelta.
@TermMax #TermMax
$TUT $BTW $PRL
No discuto las cifras macro. Lo que quiero analizar es la distancia entre ese planteamiento y dónde realmente está TermMax hoy. El valor total bloqueado ha oscilado, a lo largo de su historia hasta ahora, entre aproximadamente los 30 y pico millones y los 40 y pico millones de dólares, repartido entre ocho cadenas, con Ethereum todavía concentrando la gran mayoría de esa liquidez. Frente a una categoría on-chain de tasa fija de $20 mil millones, TermMax es un participante relevante pero aún pequeño. Frente a $100 billones en renta fija global, las cifras actuales, redondeadas, son estadísticamente nada.
Esto no es una crítica a la ingeniería del protocolo; es una afirmación sobre dónde se sitúa cualquier proyecto DeFi de tasa fija en fase temprana en relación con el mercado que intenta abordar. Citar el mercado total al que se puede acceder es un contexto válido. Tratar ese número como evidencia de tracción actual sería un error que no creo que los lectores cuidadosos deban cometer.
Lo que realmente importa para que TermMax cierre cualquier parte de esa brecha es si el uso activo diario, que actualmente está en el rango de decenas de miles de usuarios, sigue acumulándose una vez que los programas de incentivos se reduzcan, y si integraciones institucionales como los mercados de colateral de acciones tokenizadas atraen capital que se comporta de manera distinta a los depósitos minoristas impulsados por incentivos. El mercado al que se puede acceder es real. Si TermMax captura una porción significativa del mismo sigue siendo una pregunta abierta, no una cuestión resuelta.
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