El panorama macro está mejorando y, sin embargo, yo no voy a juzgar inmediatamente que ya ha empezado un mercado alcista.
El cambio más evidente en los últimos tiempos es este:
El dólar se debilita, los datos económicos se enfrían y las expectativas del mercado sobre que la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas también están disminuyendo.
Desde la perspectiva de los activos de riesgo, esto, por supuesto, resulta mucho más cómodo que “seguir subiendo las tasas”.
Pero el problema es este:
La mejora del entorno macro ≠ que Crypto ya haya obtenido liquidez adicional.
Recientemente, los flujos de dinero del ETF de BTC han vuelto a mostrar salidas bastante evidentes. Aunque el BTC ha rebotado desde cerca de 63.000 dólares, la demanda de spot todavía no ha mostrado una continuidad especialmente fuerte.
Así que ahora divido el mercado en tres etapas:
Primera etapa: baja la presión macro
El dólar, las tasas y la inflación dejan de seguir reprimiendo los activos de riesgo.
↓
Segunda etapa: expansión de los fondos en Crypto
Los ETF vuelven a tener entradas netas sostenidas, crece el suministro de stablecoins y aumenta la demanda spot.
↓
Tercera etapa: la liquidez se difunde hacia DeFi
ETH muestra fortaleza relativa, crece la demanda de préstamos, aumenta el volumen de operaciones en DEX y los ingresos de los protocolos empiezan a responder.
Ahora, creo que el error más fácil de cometer es este:
Ver la primera etapa y adelantar la operación de la tercera.
Que el macro mejore solo crea las condiciones para el mercado.
Lo que de verdad me haría ajustar mi evaluación del ciclo de DeFi no será solo cuánto sube el BTC, sino esto:
Después de que entre el dinero nuevo, ¿empieza a generar una demanda financiera real en la cadena?
Por eso, a partir de ahora prefiero esperar una cadena completa de evidencia:
Presión macro ↓ → fondos de ETF/stablecoins ↑ → confirmación de BTC → fortalecimiento de ETH → uso e ingresos de DeFi ↑
Si esa cadena realmente se forma, entonces sí vale más la pena prestarle atención que con solo una frase como “suben las expectativas de recortes de tasas”.
No asumas que “ya llegó la marea” solo porque cambió el viento.
#Bitcoin #DeFi #AAVE #ETF #流动性OS
El cambio más evidente en los últimos tiempos es este:
El dólar se debilita, los datos económicos se enfrían y las expectativas del mercado sobre que la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas también están disminuyendo.
Desde la perspectiva de los activos de riesgo, esto, por supuesto, resulta mucho más cómodo que “seguir subiendo las tasas”.
Pero el problema es este:
La mejora del entorno macro ≠ que Crypto ya haya obtenido liquidez adicional.
Recientemente, los flujos de dinero del ETF de BTC han vuelto a mostrar salidas bastante evidentes. Aunque el BTC ha rebotado desde cerca de 63.000 dólares, la demanda de spot todavía no ha mostrado una continuidad especialmente fuerte.
Así que ahora divido el mercado en tres etapas:
Primera etapa: baja la presión macro
El dólar, las tasas y la inflación dejan de seguir reprimiendo los activos de riesgo.
↓
Segunda etapa: expansión de los fondos en Crypto
Los ETF vuelven a tener entradas netas sostenidas, crece el suministro de stablecoins y aumenta la demanda spot.
↓
Tercera etapa: la liquidez se difunde hacia DeFi
ETH muestra fortaleza relativa, crece la demanda de préstamos, aumenta el volumen de operaciones en DEX y los ingresos de los protocolos empiezan a responder.
Ahora, creo que el error más fácil de cometer es este:
Ver la primera etapa y adelantar la operación de la tercera.
Que el macro mejore solo crea las condiciones para el mercado.
Lo que de verdad me haría ajustar mi evaluación del ciclo de DeFi no será solo cuánto sube el BTC, sino esto:
Después de que entre el dinero nuevo, ¿empieza a generar una demanda financiera real en la cadena?
Por eso, a partir de ahora prefiero esperar una cadena completa de evidencia:
Presión macro ↓ → fondos de ETF/stablecoins ↑ → confirmación de BTC → fortalecimiento de ETH → uso e ingresos de DeFi ↑
Si esa cadena realmente se forma, entonces sí vale más la pena prestarle atención que con solo una frase como “suben las expectativas de recortes de tasas”.
No asumas que “ya llegó la marea” solo porque cambió el viento.
#Bitcoin #DeFi #AAVE #ETF #流动性OS