La conversación sobre la finalidad tiene un punto ciego, y no está en el lado de los valores. Está en el lado del efectivo.
La liquidación no es un solo movimiento. Son dos. El activo va en una dirección, el dinero en la otra, y el punto completo de la entrega contra pago es que ninguna de las dos patas puede completarse si la otra no lo hace. Rompes ese vínculo y vuelves a confiar en una contraparte, que es precisamente lo que la infraestructura de liquidación existe para evitar.
Ahora mira cómo se construyen realmente la mayoría de los proyectos de tokenización. El bono está en la cadena. Los euros no. El pago ocurre mediante una transferencia bancaria que se liquida por un carril completamente distinto, en un calendario distinto, bajo un régimen legal distinto.
En ese punto, la liquidación atómica es marketing. Tienes una pata de activo rápida conectada a una pata de efectivo lenta, y la transacción solo es tan definitiva como su mitad más débil.
Por eso, un activo de liquidación en euros que vive de forma nativa en la misma cadena no es una función secundaria. Es la mitad que falta de la máquina. EURQ en Dusk me parece interesante por esa razón específicamente, no porque exista otro stablecoin, sino porque entrega y pago por fin pueden ser una sola transición de estado en lugar de dos sistemas reconciliándose después.
La forma regulatoria también importa aquí. Un activo de liquidación emitido bajo las normas de dinero electrónico de la UE es un instrumento distinto a un token offshore que solo reclama un tipo de cambio fijo del euro. Para un centro regulado, esa distinción determina si puede usarse o no.
Lo que aún estoy trabajando es la cuestión de la profundidad. La atomicidad resuelve la mecánica, pero una pata de efectivo solo es útil si hay suficiente de ella en el momento de la liquidación. @Dusk ¿cómo piensas la liquidez del lado del pago escalando junto con la emisión de activos, en lugar de quedarse atrás?
¿Alguien aquí ha visto un proyecto de tokenización donde la pata de efectivo estuviera genuinamente en la cadena, y no un cable bancario con disfraz?
@Dusk_Foundation $DUSK #dusk #RWA
La liquidación no es un solo movimiento. Son dos. El activo va en una dirección, el dinero en la otra, y el punto completo de la entrega contra pago es que ninguna de las dos patas puede completarse si la otra no lo hace. Rompes ese vínculo y vuelves a confiar en una contraparte, que es precisamente lo que la infraestructura de liquidación existe para evitar.
Ahora mira cómo se construyen realmente la mayoría de los proyectos de tokenización. El bono está en la cadena. Los euros no. El pago ocurre mediante una transferencia bancaria que se liquida por un carril completamente distinto, en un calendario distinto, bajo un régimen legal distinto.
En ese punto, la liquidación atómica es marketing. Tienes una pata de activo rápida conectada a una pata de efectivo lenta, y la transacción solo es tan definitiva como su mitad más débil.
Por eso, un activo de liquidación en euros que vive de forma nativa en la misma cadena no es una función secundaria. Es la mitad que falta de la máquina. EURQ en Dusk me parece interesante por esa razón específicamente, no porque exista otro stablecoin, sino porque entrega y pago por fin pueden ser una sola transición de estado en lugar de dos sistemas reconciliándose después.
La forma regulatoria también importa aquí. Un activo de liquidación emitido bajo las normas de dinero electrónico de la UE es un instrumento distinto a un token offshore que solo reclama un tipo de cambio fijo del euro. Para un centro regulado, esa distinción determina si puede usarse o no.
Lo que aún estoy trabajando es la cuestión de la profundidad. La atomicidad resuelve la mecánica, pero una pata de efectivo solo es útil si hay suficiente de ella en el momento de la liquidación. @Dusk ¿cómo piensas la liquidez del lado del pago escalando junto con la emisión de activos, en lugar de quedarse atrás?
¿Alguien aquí ha visto un proyecto de tokenización donde la pata de efectivo estuviera genuinamente en la cadena, y no un cable bancario con disfraz?
@Dusk_Foundation $DUSK #dusk #RWA