El Tesoro estadounidense a 30 años acaba de terminar un descenso brutal y se ha invertido. El ciclo bajista ya terminó. ¿La tendencia ahora? Más alta.

Piénsalo: ¿de verdad te comprometerías a fijar deuda del gobierno de EE. UU. durante tres décadas al 5%? En un mundo donde el recuerdo de la inflación está fresco, los déficits son estructurales y la disciplina política no existe.

Que los bonos vuelvan al 7,5% no me sorprendería. La historia no se repite, pero le encanta rimar.