Al principio asumí que toda la propuesta de las Trustless Bitcoin Vaults era que el wrapping nunca entraba en juego: el BTC nativo se mantiene nativo todo el tiempo, desde el borrowing, el colateral, hasta todo lo demás. Al leer la propuesta de integración real de Aave v4, eso se cumple hasta que algo sale mal. Cuando el BTC se bloquea en una bóveda, Ethereum lo ve representado como vaultBTC, un token con restricción de transferencia que replica la posición bloqueada, no negociable libremente, solo una marca verificable del estado del colateral. Esa parte aún respeta la promesa de no hacer wrapping. Pero las liquidaciones no se resuelven en vaultBTC. Se liquidan a través de un Swap Spoke separado, denominado en WBTC, el mismo token de Bitcoin envuelto del que supuestamente todo el sistema estaba diseñado para no depender. Así que el argumento se sostiene para una posición saludable. Depositas BTC nativo, pides prestado contra él, lo devuelves, desbloqueas, y ningún wrapper tocó nada. En el momento en que una posición se liquida, la ruta de salida utiliza el exacto modelo de activo envuelto que TBV existe para evitar y para desviar. Eso no es exactamente un fallo: WBTC tiene liquidez que un activo de liquidación completamente nuevo no tendría el primer día. Pero sí significa que la afirmación de “no wrapping” es realmente “no wrapping, siempre que no ocurra nada”. La ruta de fallo es donde el antiguo modelo de confianza regresa silenciosamente.
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